五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风(fēng)暴即将(jiāng)到来。

　　美国加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监(jiān)管机构已(yǐ)接管(guǎn)了第一(yī)共和银行(xíng)，这是本轮(lún)美国银行业危机中第四(sì)家倒下(xià)的银(yín)行，同时也是美国历史(shǐ)上第二(èr)大的破产银行。此前我们(men)多次强调(diào)，美国(guó)银(yín)行业(yè)危机远未结束，只是暂时(shí)止血而(ér)已。现(xiàn)在(zài)来(lái)看，第(dì)一(yī)共和(hé)银行又倒(dào)下了。随着经(jīng)济(jì)的衰退，银行的资产将持续(xù)减(jiǎn)值，高息(xī)又会(huì)令其成本(běn)抬升，银行(xíng)的(de)经营将持续恶化，新一轮(lún)银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美(měi)国债(zhài)务(wù)上限问题再度成(chéng)为焦点，美(měi)国(guó)政府债务规模(mó)将于(yú)19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财(cái)长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务(wù)上限，避免政府部(bù)门停摆及可能出(chū)现的债务违约(yuē)。当地(dì)时间4月26日，美国国会众(zhòng)议(yì)院投(tóu)票通过债(zhài)务上限(xiàn)法(fǎ)案。这(zhè)项法案提议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美(měi)元的债务上限(xiàn)，以换取大幅(fú)削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案规定(dìng)，联(lián)邦政府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均(jūn)增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务(wù)上限方(fāng)案(àn)。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和党人(rén)必须在没有任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违约(yuē)的可能性(xìng)，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问(wèn)题。两党在提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题上分歧很大(dà)，陷入(rù)僵局，这加(jiā)剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地(dì)时(shí)间5月(yuè)1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和其(qí)他高(gāo)级议员(yuán)，她在(zài)信中表(biǎo)示，美(měi)国政府(fǔ)可能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发生(shēng)债务违约，这将是美国历(lì)史上(shàng)的首次债务(wù)违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险恐怕(pà)是2011年以来最高的一次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美(měi)国(guó)去年国内生产总值(zhí)约23万亿美(měi)元(yuán)，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪(xuě)球越滚越大。如果美元霸权仍在(zài)，美国可(kě)以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前美(měi)元出现信(xìn)用危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结(jié)束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还(hái)旧，但新债没人买了，也(yě)就玩(wán)儿不(bù)转(zhuǎn)了，最(zuì)终债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有(yǒu)全球(qiú)经济(jì)“金丝雀(què)”之称的韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿(yì)美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出(chū)现(xiàn)贸易逆(nì)差。今年(nián)第一季度韩国(guó)出口同(tóng)比下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主(zhǔ)要(yào)由于芯(xīn)片出口疲(pí)软。3月(yuè)份韩国出口较去(qù)年同期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个月(yuè)下降。其中，占韩国出口五分之一(yī)的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的(de)出口骤降33％。马(mǎ)斯克称(chēng)自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的(de)实时(shí)全球经济数据(jù)可能比任何人都多，他称(chēng)温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大支出(chū)刺(cì)激(jī)经济(一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米jì)增长，而还钱的时候要缩减支(zhī)出又使得经(jīng)济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿(cháng)债成(chéng)本上升，资产价格(gé)下跌，违约(yuē)率就将激增，债务(wù)危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球(qiú)债务(wù)总(zǒng)量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年(nián)，全球债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美(měi)股走势(shì)来(lái)看，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再(zài)创新高(gāo)，但次(cì)日(rì)即(jí)大幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束了(le)。从月(yuè)线来(lái)看，标(biāo)普指(zhǐ)数是大级别的(de)B浪平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将(jiāng)是月线级(jí)别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503174208072.png">

　　从(cóng)欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍(réng)处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨(jù)大(dà)。此前我们已经(jīng)强烈建议有权限(xiàn)的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美(měi)元，预(yù)计3月低(dī)点必将不保，年(nián)内恐将(jiāng)跌(diē)破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的(de)文华商品(pǐn)指数来看，去年(nián)11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数自(zì)去年7月(yuè)以来已(yǐ)经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下(xià)跌则杀(shā)伤力巨大。本轮(lún)下跌(diē)可看作(zuò)是(shì)C3浪(làng)，目标将指向2020年(nián)4月低(dī)点，或许年内到不了(le)，但也(yě)不(bù)会距离太(tài)远，最(zuì)终(zhōng)极目标则是将跌至(zhì)2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于(yú)全球空头而言(yán)，等这个机会已经很久了，金融(róng)危机本(běn)轮早就该(gāi)爆(bào)发的(de)，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的(de)总会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世(shì)界经济新秩序(xù)。百年大(dà)变(biàn)局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危(wēi)机在哪里？怎么(me)还不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头(tóu)一直都活在被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金融危机一直没有出(chū)现，每当你(nǐ)认为它要出(chū)现的时(shí)候，最终却发现它(tā)还(hái)是没有来，总是在希(xī)望与(yǔ)失望中不断轮回。但无论如何，我一直(zhí)都相信超越08年的世纪金融危(wēi)机一(yī)定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时(shí)间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个(gè)一个走过，一个一个(gè)错(cuò)过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一声(shēng)一声笑着(zhe)，一(yī)声一声吼(hǒu)着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的(de)灿(càn)烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱(ài)啊(a)，又依依不舍。所以生命啊(a)，它(tā)苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开(kāi)？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他们(men)都会回来(lái)，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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