身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么-绿茶通用站群

身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中特估”投资范式之一(yī)：低估值、高分(fēn)红

　　低估值、高分红，是包括能源(yuán)链(liàn)、“一(yī)带一(yī)路”和运营商在内(nèi)的“中特估(gū)”方向(xiàng)最鲜明的共同特征：1）截至2022年底(dǐ)，能源链、“一带一路(lù)”和运营(yíng)商(shāng)PB估(gū)值(zhí)分别处于2016年(nián)以来的16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而即便(biàn)经历年初以来的大(dà)幅上涨后，当(dāng)前这些板(bǎn)块估值仍处于历史平均水平附(fù)近。2）与此同时，能(néng)源链(liàn)、“一带一路”和运营商股(gǔ)息率显著高于市场整体，较高的分红也(yě)成为其(qí)进(jìn)可攻、退可守的重(zhòng)要支撑。

　　二、“中特估(gū)”投资范式之(zhī)二(èr)：政策的持续支撑(chēng)和催化

　　政策持续支撑和催化，成为(wè身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么i)“中(zhōng)特估”中(zhōng)“一带(dài)一路(lù)”和运营商板块修复的重要驱动(dòng)。

　　1）“一带一路”：在“一带一(yī)路”十周年之(zhī)际，从沙伊和解、中俄(é)深化(huà)合(hé)作(zuò)联合声明、中巴联合声明(míng)等，以及后(hòu)续5月召开在即(jí)的第三届“一带(dài)一(yī)路”国际合(hé)作高峰论坛，“一带(dài)一路”相关利好不断(duàn)，板(bǎn)块行情得到催化。

　　2）运营商：去年10月(yuè)以来，数字经济上(shàng)升为(wèi)国家战略，相关政策密集出台。今年国务(wù)院改组又(yòu)新(xīn)设国家(jiā)数据(jù)局。运营商(shāng)作为“数字经济”的(de)基础设(shè)施，持续得(dé)到催化。

　身临其境是什么意身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么　三(sān)、“中特估”投资范式(shì)之三：景气修复预(yù)期

　　2023年中(zhōng)国复苏+人民币升值(zhí)的全年宏(hóng)观主线(xiàn)驱(qū)动(dòng)盈利能(néng)力修复(fù)，带动能源链整体(tǐ)性上涨(zhǎng)。1）能源产业链作为原材料高(gāo)度(dù)依赖海外供应(yīng)、同时下游需求基本集中在国内(nèi)市(shì)场的方向之一，将充分受益于人民币(bì)升值(zhí)的宏观趋(qū)势。2）中(zhōng)国(guó)经济复苏，下(xià)游领(lǐng)域需求预期回(huí)暖，能源产业链尤(yóu)其是行业龙头盈利(lì)已在修(xiū)复。

　　四、沿(yán)着三条投资(zī)范式，“中特估”重点关注哪些方向？

　　除了能源链、“一带一路”和运(yùn)营商(shāng)等之外(wài)，当前(qián)我(wǒ)们建议关注机械（造船）、交(jiāo)运（公路(lù)、铁路、港口）、大型银(yín)行等细分方(fāng)向。

　　1）机械(xiè)（造(zào)船(chuán)）：船舶制(zhì)造(zào)业作为国家重(zhòng)点支持的战略性(xìng)产业之一，近年(nián)来(lái)经历了行业调整和产能过剩的困境，但近期板块景气已在(zài)改善：一方(fāng)面，随着全(quán)球航运市场(chǎng)需求(qiú)正(zhèng)在增长，带来包括化学品船与成(chéng)品(pǐn)油轮(lún)船的(de)订单大幅(fú)提(tí)升。另一方面，国企改革推动造(zào)船(chuán)企业重组整合和产能优化之下，国(guó)内船舶制(zhì)造(zào)业已在逐步实(shí)现结构(gòu)调整和产能优化。

　　2）交(jiāo)运(yùn)（公路、铁(tiě)路、港口）：五一期(qī)间(jiān)各项数据恢复良好(hǎo)。业绩确定(dìng)性强，承(chéng)诺(nuò)高分红，类债(zhài)属性突(tū)出。经济增速下行，高速公路、铁路(lù)、港口资产稳(wěn)健性凸显(xiǎn)，业绩成长及确(què)定性较高(gāo)。同时(shí)近几年，高速公(gōng)路及铁(tiě)路板块上(shàng)市(shì)公司更(gèng)加注重投资人回报，多家公司发布(bù)股东回报(bào)计划(huà)，大幅(fú)提(tí)高分红比例以及承诺未来(lái)几年高分红水平(píng)，给(gěi)投资人(rén)带(dài)来(lái)确定性(xìng)的高股息回(huí)报。

　　3）大型银行：经济复苏大背景下(xià)融资需求回暖，基本面有支(zhī)撑(chēng)，板块估值也具备修复空间(jiān)。2023年(nián)以来，信贷(dài)需(xū)求连续三(sān)个(gè)月超(chāo)预(yù)期(qī)回暖，在稳增长(zhǎng)和(hé)扩投资的政策基调下，后续信贷、社(shè)融(róng)仍有望(wàng)平稳增长(zhǎng)。此外，作为业绩稳(wěn)定且高分(fēn)红的板块，当前(qián)银行PB估值处(chù)于(yú)2016年以来11.6％的较低(dī)位置，修(xiū)复空间较大(dà)。