财(cái)联社4月21黄山山体主要由什么岩石构成日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从(cóng)业内获(huò)悉，近期监管部(bù)门正陆续召集(jí)相关保险公司开会，主要内容是(shì)进(jìn)行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求寿险公(gōng)司调(diào)整新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)定(dìng)价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％黄山山体主要由什么岩石构成rong>

　　财(cái)联社记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了多家寿险公(gōng)司开会(huì)，以窗(chuāng)口(kǒu)指(zhǐ)导的(de)名(míng)义，要(yào)求公司调(diào)整产品利率，控制利(lì)差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调整(zh黄山山体主要由什么岩石构成ěng)的主(zhǔ)要思路是市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集险企进行(xíng)调(diào)研会的(de)后续。3月(yuè)21日财联社记(jì)者曾报道(dào)，为引(yǐn)导人身险业(yè)降低负债成本，加强行业负债(zhài)质量管理，银保(bǎo)监会人身险部(bù)组织保(bǎo)险(xiǎn)行(xíng)业协(xié)会以及多(duō)家保险公(gōng)司开展调研。将(jiāng)重点调(diào)研普(pǔ)通(tōng)险预定利率分布(bù)、分(fēn)红险预(yù)定利率(lǜ)和分红水平等公司负债(zhài)成本情况，以及(jí)降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率对公司和行业的(de)影响，包括对(duì)新产品定价、存量业(yè)务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报(bào)道(dào)，监管在北京、南京(jīng)、武汉(hàn)三地召(zhào)开座谈会。其中(zhōng)，北京参(cān)会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司包括中(zhōng)国人寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会(huì)的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众人寿(shòu)、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各险(xiǎn)企基(jī)本就(jiù)降低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)达(dá)成共识(shí)，有公司(sī)建议分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期年金的责任准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态调整。具体的(de)调整(zhěng)方案还有待监(jiān)管(guǎn)研究后出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公(gōng)司业(yè)内(nèi)人士对财(cái)联(lián)社记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士对财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示，此次主要涉及新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，以往的产品不受(shòu)影响，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避免利(lì)差损风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队表示(shì)，我国(guó)险企资产(chǎn)配置(zhì)风格稳健(jiàn)，债(zhài)券(quàn)投资比例稳步提(tí)升，其他资(zī)产(chǎn)以(yǐ)非标资产为主、投(tóu)资比例持续(xù)回落，股票(piào)和(hé)基金投资(zī)比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利(lì)率(lǜ)中枢下行，长久期债(zhài)券和优质(zhì)非标资产供给有限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波(bō)动率(lǜ)较(jiào)大、对投资收益率影响较大。近年监管(guǎn)按产品(pǐn)类型调(diào)整评估(gū)利率(lǜ)、防范(fàn)化解利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保(bǎo)监会召(zhào)开(kāi)座谈会，各(gè)险企已就(jiù)降低责任准备金(jīn)评估利(lì)率达成共(gòng)识(shí)。

　　东吴(wú)证券非银团队(duì)此前曾表示(shì)，短期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激产品销售(shòu)，老产品(pǐn)停售炒作难以(yǐ)避免。中期来(lái)看，预定利率跟随(suí)评估(gū)利率下行，保(bǎo)险公(gōng)司(sī)分红险占比(bǐ)提升，有望缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公司刚性负债成(chéng)本压(yā)力，寿险产品本身保本属性(xìng)有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多(duō)次调整评(píng)估利率(lǜ)的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了(le)和银行竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保(bǎo)险的预定利(lì)率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整寿险保单(dān)预(yù)定(dìng)利率(lǜ)的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险(xiǎn)保单的预定(dìng)利(lì)率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差(chà)损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高负债(zhài)成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承(chéng)压，据美(měi)国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保险公(gōng)司破(pò)产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销(xiāo)售大量对利率敏感的(de)低利润产品；同(tóng)时市场(chǎng)压(yā)力(lì)致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安非银团队表示，参考海外(wài)，低利率环(huán)境(jìng)下，负债(zhài)端主要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预定利率的方式(shì)来避免利(lì)差(chà)损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利(lì)率地位震(zhèn)荡、权益市(shì)场波动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在(zài)的利(lì)差损(sǔn)风险、险企利(lì)润承压。保险监管趋严(yán)，通过发(fā)布产(chǎn)品(pǐn)负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等(děng)降低负(fù)债端成本(běn)。