金(jīn)融界5月18日消息 国内期货市场(chǎng)收盘，商品期(qī)货(huò)多数(shù)上涨，低硫燃料油涨超5％，沥青、燃(rán)料油涨超4％，SC原油、PTA、国(guó)际铜、沪铜、苯乙烯涨(zhǎng)超2％；跌幅方面(miàn)，工业硅(guī)跌(diē)超2％，尿素、纯(chyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语ún)碱、菜油跌超1％。

　　中信期货(huò)：原油在金融压力(lì)和地(dì)缘支(zhī)撑作用下呈现(xiàn)多空(kōng)轮动的(de)跷跷板效(xiào)应

　　五(wǔ)月油(yóu)价在70美(měi)元处仍有强力(lì)支撑，六(liù)月有(yǒu)上行动力。年初以来原油价(jià)格(gé)在金(jīn)融压力和地缘支撑作用下(xià)呈(chéngyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语)现多空轮动的跷跷板(bǎn)效应(yīng)。短期来(lái)看，在月(yuè)初(chū)金(jīn)融事件冲(chōng)击(jī)下，五月(yuè)可能处(chù)于震荡(dàng)周期中的偏弱阶段。但在下方70美元处，仍有强力(lì)支撑。仍以短期波段操作思路为主。中期来看，六月进入地缘和金融事件交易(yì)阶(jiē)段。如果欧佩克减(jiǎn)产或美联储停止加息，均(jūn)有可能给油价提供(gōng)阶段(duàn)上行(xíng)动力。长期(qī)来看，支撑和压力共存局(jú)面(miàn)或(huò)将维持。今(jīn)年可能整体处于周期末端的底部震(zhèn)荡期，全年暂时维持70-100区间(jiān)预期。

　　南华期(qī)货(huò)：纯(chún)碱逢高做空(kōng) 持仓至成本以(yǐ)下

　　纯碱行情驱动依旧(jiù)在现货(huò)，目前来看现货降(jiàng)价的趋势并未企稳(wěn)的(de)迹象(xiàng)。从(cóng)平衡表推演，后(hòu)续纯碱库存(cún)预期开启去(qù)库，但是本(běn)周的库存呈(chéng)现双累，可见当下持货意(yì)愿已经在(zài)低(dī)谷，现货价格(gé)预计(jì)持续松动。除此之外，丰成17日开车，湘渝14日开车，可(kě)见当下的检修(xiū)周期都不长，开工(gōng)高位可维(wéi)持(chí)。

　　除此之外(wài)，华南上周到港(gǎng)了5万吨纯碱，也是(shì)预期外，导(dǎo)致后续存在进一步累(lèi)库的空间。因此(cǐ)当(dāng)下纯碱累库(kù)趋势进一(yī)步延续(xù)，后续(xù)需要(yào)检修的集(jí)中兑现才(cái)能扭(niǔ)转供需，而(ér)去库对(duì)价格的(de)传导也不是一蹴而就。从更大的角度来看，纯(chún)碱(jiǎn)投产预(yù)期下，现货偏松，预期过(guò)剩(shèng)，从(cóng)利润(rùn)角度就(jiù)是要走向成本以下(xià)，何时投产只是节奏上(shàng)的(de)扰动，不影响方(fāng)向(xiàng)。目前原盐价格(gé)下滑，纯碱成本出现进一步坍(tān)塌，纯碱(jiǎn)边(biān)际在(zài)1600。策略上，逢高做空(kōng)，持(chí)仓至成(chéng)本以下(xià)。

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