海通策(cè)略认为(wèi)，全A盈利拐点已(yǐ)现，23Q1全A归母净(jìng)利润(rùn)累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年增速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游(yóu)盈利增速持(chí)续下滑，利润向下游(yóu)转移(yí)；中游制造盈(yíng)利增(zēng)速走弱，TMT降幅收窄，计(jì)算机和相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术传媒表现亮(liàng)眼(yǎn)；下(xià)游(yóu)消(xiāo)费盈利改善(shàn)幅(fú)度(dù)放缓，券商和保险(xiǎn)盈利大增。 数字经(jīng)济归母净(jìng)利(lì)单(dān)季同比已(yǐ)经开始(shǐ)回升，AI和半(bàn)导体产(chǎn)业盈利有待改善，其中受益于国产替(tì)代的半(bàn)导体(tǐ)材(cái)料和(hé)半(bàn)导体设备维(wéi)持较高(gāo)增速，其中设备盈(yíng)利加速增长(zhǎng)；低碳经(jīng)济景气度高位回落(luò)，新(xīn)型电网盈利增速持续提升(shēng)，主要受益于(yú)储能的(de)快(kuài)速发展。

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