近日，广发(fā)、招(zhāo)商、汇添富(fù)3家基金(jīn)公司(sī)旗下的(de)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF同(tóng)时(shí)公告，基金将于(yú)5月(yuè)15日至19日正式发售，募集(jí)规模(mó)上(shàng)限均为20亿元，合计募(mù)集(jí)上限为60亿元。目前，作为(wèi)时下热(rè)门主线的(de)中特估行情持(chí)续发酵(jiào)，市场也(yě)预(yù)期此(cǐ)次(cì)央企主题(tí)的ETF发售或将(jiāng)从情绪面和资金面助(zhù)推中(zhōng)特估(gū)。

　　国企年内涨幅(fú)居(jū)前，领涨板块(kuài)方向一(yī)览

　　复盘今年以来(lái)行情，中特估行情带动央国企上(shàng)市公司价值重估，同时(shí)，其也催(cuī)化多(duō)个相关板块和个股(gǔ)迎(yíng)魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段来上涨行情。截至5月12日收盘(pán)，不(bù)计(jì)算年内上市新股，A股整体平均(jūn)上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业(yè)个股平均涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近(jìn)1.27魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段％），其中(zhōng)，外资及合资(zī)企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看，年(nián)内涨(zhǎng)幅居(jū)前的国企股中，传媒、计(jì)算机、通信(xìn)、家(jiā)用电器、建筑(zhù)装饰板块个股(gǔ)均(jūn)值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零(líng)售、轻(qīng)工制造、美(měi)容护理板块个股则表(biǎo)现(xiàn)不佳。若分细(xì)分板块（申万二级）统计，平(píng)均涨幅居前的方向(xiàng)为出版、影视院(yuàn)线(xiàn)、计算机(jī)设备(bèi)、养殖业、数字媒体板块，而旅(lǚ)游(yóu)零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源(yuán)金(jīn)属、电(diàn)池板块个股平均跌(diē)幅居前魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段。

注：分板块统计国企股(gǔ)年内涨跌幅(fú)均(jūn)值

　　行情内(nèi)部轮动分化，关注景气(qì)低估(gū)方向

　　随着中特估行情发酵(jiào)月余，部分高(gāo)位人气股近期(qī)也有(yǒu)所(suǒ)调整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行(xíng)情(qíng)统计(jì)，上海电影、新(xīn)华(huá)文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面来看(kàn)，作为(wèi)市场“聪明(míng)钱(qián)”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前连续6日加仓(cāng)而减持，不(bù)过，具体个股方(fāng)面，仍有不(bù)少(shǎo)个股获逆(nì)市(shì)加(jiā)仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总院本(běn)周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指(zhǐ)出，现(xiàn)有的“中特估”概念(niàn)引发的估值(zhí)修复仍在演绎(yì)。短期(qī)行(xíng)情在热(rè)点题材(cái)上体现出较高的(de)赚钱效应。长期在国企改革的深(shēn)度价值挖掘方(fāng)面仍有较大(dà)增长(zhǎng)空间。结合政策方向来看，未来(lái)的投资机(jī)会(huì)主要围绕以下方向：

　　1）资(zī)源整(zhěng)合型：关注(zhù)央企战(zhàn)略(lüè)性重组和专业(yè)化整合(hé)，以及(jí)存(cún)在优(yōu)质资产注入上市平台或重组预期的(de)板块和标的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基(jī)本面(miàn)改善(shàn)型：此前基(jī)本面较弱，但因行业景(jǐng)气、周期上行(xíng)等原因，近期有所改善(shàn)，并有望(wàng)持续向(xiàng)好，如建筑(zhù)和(hé)船舶(bó)制(zhì)造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值明显偏低，但是受益业务预期(qī)与估值(zhí)逻辑变化(huà)，催生重(zhòng)估(gū)行情(qíng)，如公共(gòng)事业领域与(yǔ)三大(dà)通(tōng)信运(yùn)营商(shāng)等(děng)。重点关注行(xíng)业(yè)：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运(yùn)和(hé)通信(xìn)。

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