金融界4月26日消息 国内期(qī)货市场早盘(pán)收盘，商品期货跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪(hù)锌、生猪、菜(cài)油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面(miàn)，豆(d纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌òu)二、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨(zhǎng)超1％。

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　　南(nán)华期(qī)货：纯(chún)碱向下看胆量 向上无驱动 玻(bō)璃行情波动较大

　　短(duǎn)期SA属于估值合适做多但是驱动有限的阶段。前期(qī)我(wǒ)们做空纯碱的原因在于4月(yuè)偏宽(kuān)松(sōng)的(de)预期下，存在累库和订单下滑导(dǎo)致的现货价格下降，近几(jǐ)周(zhōu)现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向上驱(qū)动来看，检修、可(kě)流(liú)通(tōng)现(xiàn)货、投产延迟这三点可能会构成反弹(dàn)的驱动(dòng)。而目前来看(kàn)，投产的变数预计不大(dà)；中游库存偏低，但是(shì)现货(huò)反馈并(bìng)不存在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因此09反弹的(de)驱动依旧是等(děng)待检修的(de)兑现造(zào)成(chéng)现货的趋紧反馈，短期确难见(jiàn)得。策略(lüè)上，SA现货(huò)存(cún)在(zài)企稳(wěn)的迹(jì)象，但是驱动依旧(jiù)是等待检修(xiū)兑现，可选择9-1正(zhèng)套的方式入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻璃的表(biǎo)现环比(bǐ)和同比上(shàng)都(dōu)是相当出(chū)类拔萃，日均水平(píng)持(chí)平去(qù)年8月份和2021年旺季的水平，而这(zhè)一点和下游反馈和实际地(dì)产的(d纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌e)表现(xiàn)并不匹配(pèi)。同时，我们观察到下游原片库(kù)存基(jī)本补至(zhì)2022年年初(chū)水(shuǐ)平；进入五月，我们(men)还是得(dé)考虑梅雨季的因素，往年下游存(cún)在(zài)压缩原片库存的可能性。但(dàn)是从(cóng)近期的(de)现货反(fǎn)馈(kuì)来看，各家(jiā)玻璃厂继续(xù)上调现货价格，产销(xiāo)维持在较(jiào)高水平，因此近月确实难以出现回(huí)撤(chè)，总体还是正套思路。

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