华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告做(zuò)空印度首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美国新兴做空(kōng)机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街之狼(láng)”、著(zhù)名(míng)亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊(yī)坎旗(qí)下控(kòng)股公司伊坎(kǎn)企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东(dōng)时间5月2日周二收(shōu)盘暴(bào)跌19.95％，创有史以(yǐ)来(lái)最(zuì)大单日(rì)跌(diē)幅，市(shì)值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美(měi)元（约200亿(yì)人(rén)民(mín)币）。根据福布(bù)斯榜(bǎng)单显示，截至(zhì)收稿(gǎo)，伊(yī)坎个人身价为147亿美元，排名(míng)世(shì)界(jiè)富(fù)豪(háo)榜第(dì)123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构(gòu) “类似(shì)庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)表示(shì)，IEP利用来自新投资者的资(zī)金向(xiàng)老投资者支付股息。报告(gào)指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使用从新投资者(zhě)那(nà)里获得的资金向老投资者支付(fù)股(gǔ)息(xī)。“这种类似庞(páng)氏(shì)骗局的经济结构只有(yǒu)在新资金愿意冒着成为(wèi)最(zuì)后一批'持有资金的(de)风险的情况下才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告(gào)中(zhōng)称，IEP的56亿美(měi)元年终(zhōng)净资产(chǎn)价(jià)值被夸(kuā)大(dà)了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报告(gào)中表(biǎo)示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易(yì)价格比上次(cì)报告的资产净(jìng)值(zhí)高出218％，远远高于所(suǒ)有(yǒu)可比(bǐ)公司。”

　　报告(gào)指出，另(lìng)一方面，伊坎企业的同行(xíng)，如(rú)丹(dān)·勒布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控(kòng)股公司，其交易价格(gé)均低于各自的资产净(jìng)值。资产净值是衡量基金业绩的(de)关键(jiàn)指标，衡量基金所(suǒ)持证券的市(shì)场价(jià)值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为(wèi)止美国大型股(gǔ)公(gōng)司(sī)中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是(shì)现金的(de)形式发放(fàng)股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支出(chū)，从而抬(tái)高(gāo)了(le)股(gǔ)息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的(de)报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿(yì)美(měi)元，但一个(gè)月后，该部门的一家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一家跟踪伊(yī)坎企业的大型(xíng)投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报(bào)告称，杰富瑞在其(qí)研究中(zhōng)假设，即(jí)使在最坏的情况下，伊坎的股息(xī)也(yě)将永久支付，同(tóng)时(shí)还(hái)从安(ān)排IEP股票发(fā)售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一(yī)个重大(dà)挑战。他也在(zài)报告刊登的几小时后发声(shēng)反击(jī)。

　　伊坎在一份声明中表示(shì)，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报(bào)告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利益为(wèi)代价(jià)获(huò)取利润。伊坎表(biǎo)示：“我(wǒ)们(men)坚持公开披露的信息，我们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信激进主(zhǔ)义(yì)是最好(hǎo)的投(tóu)资范例。“我过去25年的激进主义投资(zī)已经很好地证明(míng)了这一点。我们定期将我们的维(wéi)权原则付诸于我(wǒ)们的(de)多数控股公司以及我们投资部门持有的(de)少数股权，目前在14个上一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人(shàng)市公司董事(shì)会中都有代表。此外，我们坚(jiān)信通过(guò)对冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是在我(wǒ)们今天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公司(sī)持有他(tā)在能源、汽车、食品(pǐn)包装(zhuāng)、房地产和其他(tā)行业的各(gè)种投资。他(tā)是IEP的控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申明(míng)还指出，报告中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的(de)单位持有人和员工(gōng)的(de)承诺”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东(dōng)权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度(dù)首富

　　兴(xīng)登堡研(yán)究“一(yī)战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的(de)做空实例，最(zuì)出(chū)名的(de)莫过于今年2月做空印度(dù)首(shǒu)富的阿达尼集(jí)团了(le)。兴登堡(bǎo)研究百页的做空报告使(shǐ)得前“亚洲(zhōu)首富”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿达尼(ní)跌(diē)下神(shén)坛，引(yǐn)发了外资(zī)纷纷(fēn)从印度股市(shì)撤离，更(gèng)让印度总理莫迪(dí)受到(dào)反对派质(zhì)疑。

　　根据当时美国全国公共广(guǎng)播电(diàn)台称(chēng)，截(jié)至(zhì)2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在(zài)短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格(gé)跌至(zhì)垃(lā)圾(jī)债水(shuǐ)平。阿达尼的(de)个(gè)人(rén)净资产也(yě)缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头(tóu)？公开资(zī)料(liào)显示，兴登堡研究公司成(chéng)立(lì)于2017年，总部(bù)位于(yú)纽约市。据兴(xīng)登堡研究官(guān)网介(jiè)绍，公司的(de)主要业务(wù)包括披露(lù)企业的会计造(zào)假、管理(lǐ)问题、未公开(kāi)关联交易、财报违(wéi)规等。媒(méi)体统计显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公司共对30家(jiā)公司发过难。他们雇(gù)佣金(jīn)融分析师、会计师和记(jì)者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄(dí)格(gé)大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资(zī)料，大学期间，他(tā)加入了以色列(liè)的救(jiù)护(hù)车急救部门，是拥有以色列(liè)证书(shū)的救护人员。

　　公司(sī)官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不(bù)幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登(dēng)堡视(shì)为(wèi)完全可以避免的人为灾难(nán)的(de)缩(suō)影，”该公司的网站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的做空报告，让(ràng)市值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的(de)创始(shǐ)人被迫辞职(zhí)，美国司法(fǎ)部和(hé)一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人证券监管机构(gòu)随后跟进(jìn)调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始人最终被(bèi)判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控(kòng)电(diàn)动汽(qì)车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产能力方面误导投(tóu)资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到(dào)2.6亿(yì)美元，其股票在兴登堡研究做空报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾(céng)介(jiè)入马斯克(kè)对推特的收购案。在(zài)兴登(dēng)堡研究宣布做空(kōng)推特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭做(zuò)空仓位(wèi)。去(qù)年7月中旬，当推(tuī)特(tè)的股价位(wèi)于低点附近时，兴(xīng)登堡研究宣布转为做(zuò)空推特，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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