中共中央政治局上月末召开会(huì)议(yì)，提出加(jiā)快(kuài)推进充电桩等设施(shī)建设。国常会近日(rì)强调，要(yào)聚(jù)焦制约新能源汽车下乡的突出瓶颈，适度超(chāo)前建设充电基(jī)础设(shè)施(shī)。

　　中(zhōng)国充电联盟(méng)11日发布数据显示，4月公共充电桩(zhuāng)数量比3月(yuè)增(zēng)加6.7万台，同(tóng)比增长52.0%。截至2023年4月，联盟(méng)内成(chéng)员单位总(zǒng)计上报公共充电桩202.5万台，其(qí)中直(zhí)流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万(wàn)台(tái)。从(cóng)2022年5月(yuè)到2023年4月，月均新(xīn)增(zēng)公共充(chōng)电桩(zhuāng)约5.8万台(tái)。

　　二级(jí)市场(chǎng)上，国内(nèi)充(chōng)电桩核(hé)心部件制造商(shāng)、20KW汽车(chē)充(chōng)电模块试生产的(de)英可瑞最近三个交(jiāo)易(yì)日股(gǔ)价累计最(zuì)大涨幅39.52%；国内充电模块领先者通合科技(jì)4月25日迄今股价累计最(zuì)大涨幅73.15%，今年以(yǐ)来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走(zǒu)势周线图

　　中信(xìn)建投(tóu)许琳等(děng)人4月24日研报表示，预计2023年(nián)将是充电(diàn)桩(zhuāng)销量高增之(zhī)年，预计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增速(sù)51%。高压(yā)快充+大电流水冷技(jì)术(shù)带动(dòng)充电模块、充电(diàn)枪/线等核心零部(bù)件价值量上升。

　　中信证券袁健聪(cōng)等人(rén)5月10日(rì)研(yán)报指出，受(shòu)益于充电桩(zhuāng)建(jiàn)设加速及大功率(lǜ)趋(qū)势，充(chōng)电模块有(yǒu)望迎(yíng)来量利齐(qí)升。从需求量角度看(kàn)，预(yù)计直流桩在(zài)充电桩(zhuāng)建设中的占比以(yǐ)及单(dān)桩充(chōng)电功率将进一步提升，进而提升(shēng)充电(diàn)模块(kuài)的需(xū)求量。从盈利角(jiǎo)度看，目前充电模(mó)块单W价格(gé)已趋于稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带(dài)来单品价值量和(hé)毛利率(lǜ)的提升。

　　据(jù)了(le)解(jiě)，充电(diàn)模块是直流充电(diàn)桩最(zuì)核心(xīn)的部件，直接影(yǐng)响充电效率和充电安全(quán)，被业内誉为直流充(邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗chōng)电(diàn)设备(bèi)的“心脏”。从成本角度(dù)看，中(zhōng)信证券袁(yuán)健(jiàn)聪等人在(zài)2月13日(rì)的研报中指(zhǐ)出，在直流充电桩所需元(yuán)器件构成中，充(chōng)电模块成(chéng)本占比最高，约达(dá)50%。

　　袁健聪等人表示，预计(jì)到2025年(nián)中国充电(diàn)模块市场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块均价(jià)在0.12元(yuán)/W左右，据此预测，2025年(nián)中国充电模块市场空间约217亿(yì)元。

　　在充电桩产业链的(de)上游(yóu)，以充(chōng)电(diàn)模块为(wèi)核心(xīn)的零部(bù)件生(shēng)产(chǎn)制(zhì)造(zào)，代表(biǎo)企(qǐ)业(yè)有(yǒu)通合(hé)科技、欧陆通等。

　　从(cóng)充电模块(kuài)及设备产业链来(lái)看，上游是生产(chǎn)设备零部件，充电模块应用(yòng)于直流充电(diàn)设备(bèi)；中游(yóu)是充电桩及(jí)其他充(chōng)电设备生产(chǎn)商，包(bāo)括直流充(chōng)电(diàn)设备(bèi)生产商(shāng)和交流充电设备生产商；下(xià)游是(shì)运营服(fú)务商(shāng)及终端客户，包括换电(diàn)站(zhàn)、充电站、新能源汽车厂(chǎng)商及配套(tào)运营服务商。

　　竞(jìng)争(zhēng)格局方面，东吴证券曾朵红在(zài)4月27日(rì)研报中表示，由于充电邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗(diàn)模块的(de)生产技术要求较高且具备通信要(yào)求，目前(qián)主要以具备一定(dìng)技术积累的充电模块供应商（英飞(fēi)源(yuán)、华为、中兴等(děng)电力电源或通讯电源(yuán)企(qǐ)业）生产，但(dàn)随着(zhe)充电模(mó)块价格逐(zhú)渐(jiàn)下(xià)降(jiàng)，叠加大功率、智能化、网络平台(tái)化的发(fā)展(zhǎn)趋势，充电桩厂(chǎng)商逐(zhú)步进入充电模(mó)块(kuài)生产环(huán)节，逐步实(shí)现充电模(mó)块的自产自研（如特锐德(dé)旗下子公司特来电(diàn)、中恒电气等）。目前充电模块市占率前五的(de)企业包括英飞源、特来(lái)电(diàn)、永联、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社(shè)不完全(quán)统计，在(zài)充电模(mó)块(kuài)领(lǐng)域有所布(bù)局(jú)的A股上(shàng)市公司包括通合科技、欧(ōu)陆通、盛弘(hóng)股(gǔ)份、英可瑞和麦格(gé)米特等，具(jù)体如(rú)下：

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