金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的(de)阴(yīn)霾(mái)，再(zài)创新高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日(rì)本股(gǔ)市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时(shí)也是自(zì)日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价。今年以来，日经(jīng)225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此(cǐ)，高盛(shèng)表示日本可(kě)能正接近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对(duì)日本股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美(měi)元）的(de)日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然(rán)是(shì)日(rì)本股票的最大净买家，年初(chū)至(zhì)今的(de)买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的(de)出手，成为(wèi)日本股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商(shāng)社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本持(chí)有的股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五大(dà)商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地(dì)访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商(shāng)社(shè)的(de)决定(dìng)其实非常(cháng)简单(dān)，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业(yè)务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下(xià)也(yě)会回购(gòu)股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行(xíng)的(de)部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年(nián)布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用(yòng)行动告(gào)诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访日本东京的还有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好(hǎo)日本(běn)股市的(de)什么？

　　1、基本(běn)面的变(biàn)化

　　据日(rì)经中文(wén)网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社的(de)合计(jì)净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持股(gǔ)的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社(shè)的合(hé)计净利润(rùn)在(zài)短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布(bù)持有股票(piào)的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过(guò)巴菲特(tè)重仓(cāng)的美国苹果(guǒ)和(hé)美(měi)国可(kě)口可乐股票(piào)的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的(de)变(biàn)化

　　国泰君安国际宏(hóng)观(guān)在研报中指出在过去的三十年中，日本经(jīng)历(lì)了漫长而(ér)痛(tòng)苦(kǔ)的通缩，也被认为将会撤(chè)离(lí)世界舞台的中心。但其并没有完全失去竞争优(yōu)势，与此同(tóng)时，在国际(jì)格局(jú)大变化的背景下，日(rì)本(běn)经(jīng)济(jì)的边际变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的(de)角色，同时(shí)日(rì)本在芯(xīn)片等产(chǎn)业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全(quán)球动荡的(de)大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑趋(qū)势(shì)固然不可避免，但良好的(de)医(yī)疗体(tǐ)系以及人工智能的发展，也意味着劳(láo)动力(lì)萎(wēi)缩(suō)的风险在一(yī)定程度上出(chū)现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推(tuī)动企业经(jīng)营能(néng)力的改善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所为了(le)改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资(zī)本(běn)效率从而(ér)提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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