美(měi)国历史上首次债(zhài)务违约(yuē)风(fēng)险正在逼(bī)近。

　　当(dāng)地时间5月(yuè)1日，美(měi)国财(cái)长耶伦就美国债务违约发出(chū)警告，如(rú)果国会无法解(jiě)决债务上限问(wèn)题(tí)，美国可能最早在6月(yuè)1日发生债(zhài)务(wù)违约。

　　美国(guó)最(zuì)早将(jiāng)于6月(yuè)1日(rì)出现(xiàn)债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告称，如果国会无法(fǎ)解决(jué)债(zhài)务上限(xiàn)问题，美国(guó)可能(néng)最早于6月1日(rì)出现债务(wù)违约(yuē)，这将是(shì)美国(guó)历(lì)史(shǐ)上的首(shǒu)次债(zhài)务违约(yuē)。耶伦敦(dūn)促国会“尽快采取行(xíng)动”，以解(jiě)决31.4万亿美(měi)元的法定借款上限问题。

　　当天，耶(yé)伦致信民主、共和两(liǎng)党的国会(huì)参(cān)众两院领导人，告知(zhī)联邦政(zhèng)府(fǔ)举债(zhài)额度比预期消耗更(gèng)快，国会应(yīng)尽早采(cǎi)取行(xíng)动，维(wéi)护美(měi)国“信用”和各方对美国的(de)“信心”。

　　她再次提(tí)醒国会(huì)议员处理债务(wù)上限的(de)重要性。“我们(men)从过去的债务上(shàng)限(xiàn)僵局中了(le)解(jiě)到，等到最后一刻才(cái)暂停(tíng)或提高债务上限可能会对企(qǐ)业和(hé)消费者(zhě)信心(xīn)造成严重损(sǔn)害，加重(zhòng)纳(nà)税人的短期借贷成本，并对美国的信(xìn)用评(píng)级产(chǎn)生负面影响(xiǎng)，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示(shì)，之所(suǒ)以在一个月之后财政部就可能(néng)耗尽现(xiàn)金，其中重(zhòng)要的一个原(yuán)因是最近(jìn)税(shuì)收收(shōu)入放缓。她表示，财政部正在暂停发行(xíng)州和地(dì)方政(zhèng)府系(xì)列证券(quàn)，以避免突(tū)破债务上(shàng)限。

　　此前，国会预算办公(gōng)室预测(cè)，非(fēi)常措施可能会(huì)在7月至(zhì)9月间用尽，尽管它(tā)也承认其(qí)预期存在不确定(dìng)性。

　　5月1日(rì)，美国会预算办公室发布(bù)的最新报(bào)告显示，美(měi)国在6月初耗(hào)尽资金的(de)风险较之前更高(gāo)。该(gāi)机(jī)构(gòu)主任菲利(lì)普·斯(sī)瓦格尔说：“由于截至4月(yuè)底(dǐ)的税收收入低于国会预(yù)算办公室2月份的(de)预期，我们现在(zài)估计，财(cái)政部在(zài)6月(yuè大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃)初用尽资金的风(fēng)险要(yào)大得多。”

　　报道称，在早(zǎo)些(xiē)时候的一(yī)份报(bào)告中，国会预(yù)算办公室预测，非常措施可(kě)能(néng)会(huì)在(zài)7月至9月间(jiān)用尽，尽管它也承(chéng)认其(qí)预(yù)期存在不(bù)确定(dìng)性。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发出警告(gào)后，美国总统拜登已邀请美国(guó)国会(huì)的四位领导人于5月9日在白宫就债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题举(jǔ)行会议(yì)，商讨解决方案。

　　耶伦警告(gào)：将引发“经济灾难”

　　据路透社报(bào)道，美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)日(rì)前曾警(jǐng)告称，如果(guǒ)美国(guó)国会(huì)未能(néng)提高政府的(de)债务上限，由此产生违约，将引发一(yī)场“经济灾(zāi)难”，并在未来几(jǐ)年(nián)推高利率。

　　据报(bào)道，耶伦在一场企业高管活动中发表(biǎo)讲话说，美国债务违约将导致失业，同时使得家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上的(de)支出增加。

　　耶伦表示，，债务(wù)违约(yuē)将导致失业(yè)率上升(shēng)，同时使美国家(jiā)庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡(kǎ)上的(de)支出(chū)增加。增加(jiā)或(huò)暂停(tíng)31.4万亿美元的借(jiè)款上限(xiàn)是国会(huì)的“基(jī)本责任”。她(tā)警告说，如果(guǒ)债务违约将引发一(yī)场经济和金融灾难(nán)，“违约将提高永续借款(kuǎn)的成本(běn)。极大(dà)增加未来的投资成(chéng)本。”

　　耶(yé)伦还称(chēng)，如(rú)果不(bù)提高债务上限，美国(guó)企(qǐ)业将面临不断恶化的信(xìn)贷市场，政府可能无(wú)法向依赖社会保障的相关家(jiā)庭和老年(nián)人发放款项。

　　耶(yé)伦指(zhǐ)出(chū)，众议院共和党人和白(bái)宫之间围(wéi)绕债务上限的对峙“有可能威胁我们在过去(qù)两年所取得的所(suǒ)有进展”。

　　美国众议院通过债务上(shàng)限(xiàn)法案(àn)

　　白宫：拜登将否(fǒu)决

　　美国民(mín)主(zhǔ)共和两党(dǎng)围绕债务上限的党争不(bù)断加剧，引发全球对于美债(zhài)违约可能(néng)引发金融动荡的担(dān)忧。

　　当(dāng)地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会(huì)众议院投票通过(guò)债务上限法案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该(gāi)法案规定，联邦(bāng)政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美(měi)元(yuán)；联邦(bāng)政府预(yù)算年均增(zēng)长需(xū)控制在(zài)1％。

　　所谓(wèi)债(zhài)务(wù)上限是美国国(guó)会为联邦政(zhèng)府(fǔ)设定的为(wèi)履行已产(chǎn)生的支付(fù)义务而(ér)举债的最(zuì)高额度(dù)，触(chù)及这条“红(hóng)线(xiàn)”意味(wèi)着美国(guó)财政部借(jiè)款授权用(yòng)尽。

　　不过随后白(bái)宫(大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃gōng)发布声明(míng)称(chēng)，美国总统拜登将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债(zhài)务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下(xià)打消违(wéi)约(yuē)的可能性，并(bìng)解决债务上(shàng)限问题(tí)。

　　据(jù)美国《国会山报》报道(dào)，美国参议院多数党领(lǐng)袖舒默驳斥了共(gòng)和党(dǎng)的债务上限法案，称其(qí)为(wèi)“美国(guó)违约法案”。白(bái)宫称该(gāi)法案是“为获取极端让(ràng)步而(ér)进行的(de)鲁莽(mǎng)尝试”，并(bìng)表(biǎo)示如果(guǒ)该法案到达拜登的办公(gōng)桌，他将予以否决。

　　美国国(guó)债违约风险逼近

　　由于美国债务(wù)上限的法案谈判陷入僵局，再次提升市场(chǎng)担忧。美(měi)银的美国利率策略师认为，自(zì)上周以来(lái)，美国利率反(fǎn)弹，美债(zhài)收益率曲线(xiàn)牛(niú)市趋陡，造成(chéng)这样状(zhuàng)况的催(cuī)化剂是(shì)对美(měi)国银行体系(xì)的担忧再度抬头(tóu)。市场定价美联储下周(zhōu)最(zuì)后一次加息(xī)，这与(yǔ)我(wǒ)行的美国经济团(tuán)队(duì)的预期一致。进一步加息是有可能的(de)，但考虑到银行体系(xì)的漏洞(dòng)，加(jiā)息面临着更大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在(zài)8月1日(rì)，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通(tōng)预计，美国债务上限问题(tí)最早(zǎo)将在下个月(yuè)显现出来(lái)。该行认为，美国国债出现技(jì)术(shù)性违约(yuē)的风(fēng)险“不小”。摩根大(dà)通(tōng)在报告中表(bi大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃ǎo)示(shì)，预计有关美国债务上(shàng)限和联邦拨款法案的辩(biàn)论都(dōu)将“危险地(dì)逼(bī)近”最(zuì)后期限。该行的美(měi)国利率(lǜ)策略(lüè)团队预计(jì)，美国财政(zhèng)部可(kě)能(néng)在8月(yuè)中旬之前耗尽可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表(biǎo)示(shì)，短(duǎn)期(qī)内提高美国债务上限(xiàn)对未来的僵局没有帮助(zhù)；在共和党(dǎng)和民主党领导人提出最新财政提(tí)案后，解决美国债务上限僵局(jú)的方法(fǎ)仍(réng)未(wèi)明(míng)晰(xī)。

　　此前高(gāo)盛也警告(gào)称，美国触及关键的债务上限(xiàn)最(zuì)后期限的时间(jiān)可能会(huì)早于市(shì)场普遍预期(qī)。高盛首(shǒu)席经济学家兼(jiān)全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统(tǒng)计数(shù)据透露(lù)的信息(xī)有(yǒu)限(xiàn)，但是4月(yuè)份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收表明，在6月(yuè)上半(bàn)月达到(dào)美国债务(wù)上限的可能性大幅增加了。

　　中信证券研究表示，美国已在今年1月触(chù)及(jí)债(zhài)务上限(xiàn)，财政部可通过特(tè)别(bié)措施和TGA余额两大(dà)途(tú)径缓解燃眉之急。近日市(shì)场对美国债务上限问题(tí)的担忧情绪再次升温，这(zhè)主要(yào)是由税收同比减少与国会两党僵(jiāng)持这两个因素催化。尽管如此，从立法流程(chéng)、党派意向(xiàng)、后(hòu)备方案等三个(gè)角度看(kàn)，我们认为美债在今年6月违约的风险仍然较小。债务上限问题可能导致(zhì)货币市场与(yǔ)债券市(shì)场加大波(bō)动，但总(zǒng)体而言预计其(qí)直接影响有限。

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