全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末(mò)的美股持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币(bì)1140亿(yì)元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓了谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据(jù)了(le)解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅(jǐn)占(zhàn)总(zǒng)资(zī)产很(hěn)小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证(zhèng)券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了(le)331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合比特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季(jì)度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期(qī)末(mò)持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水持(chí)有多只消费(fèi)品个股，但(dàn)是今年(nián)一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大(dà)持仓(cāng特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么)宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前(qián)30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增(zēng)持的标的还包(bāo)括(kuò)谷(gǔ)歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减(jiǎn)持的(de)标的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开端(duān)，因为全球对美(měi)元去杠杆化(huà)的(de)推动仍是金价的长期(qī)支撑(chēng)。她(tā)表示(shì)，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全球货币(bì)市场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和(hé)利率的工具。另(lìng)外(wài)，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不(bù)仅如(rú)此，由(yóu)于全球(qiú)通胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸(xī)引(yǐn)投资(zī)者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林(lín)斯(sī)分享了他在2023年(nián)一季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美国和其他西方(fāng)经济(jì)体(tǐ)处(chù)于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各(gè)国(guó)央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的负(fù)面影(yǐng)响初(chū)现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给(gěi)经济和市场带来(lái)一定的负(fù)面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的(de)经(jīng)济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西(xī)方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流(liú)动性方向，促(cù)使人(rén)们(men)抛售资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了(le)折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚(shàng)未严重(zhòng)影响风险溢价和(hé)经济增长，上述情况极有可能在(zài)周(zhōu)期的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲国家和(hé)地区处(chù)于周期的不同位置，这些国家和地区(qū)的政(zhèng)策制定者支(zhī)持(chí)货币(bì)和信用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价(jià)，促(cù)进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官(guān)微发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽(suī)然没有明(míng)确声明加(jiā)息(xī)将(jiāng)会暂停，但政策指引(yǐn)的(de)取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合(hé)我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多发达(dá)经济体(tǐ)都(dōu)推(tuī)出了大规模财(cái)政(zhèng)刺(cì)激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美国采取了最(zuì)激进的应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息500个(gè)基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然(rán)美国经济尚未出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)问题，但名(míng)义支(zhī)出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧(jǐn)政策，银(yín)行业就(jiù)会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和(hé)债券(quàn)收(shōu)益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储(chǔ)可以评估(gū)形势再做(zuò)出决(jué)策。

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