今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发(fā)布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的(de)是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售机构之(zhī)间的(de)合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严(yán)格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构也(yě)是(shì)降本增效的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来(lái)，还(hái)有方(fāng)正富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及(jí)海富(fù)通(tōng)基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售(shòu)合作(zuò)关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立(lì)基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基(jī)金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)解除合(hé)作关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，前述(shù)被(bèi)解约(yuē)的基金销(xiāo)售机(jī)构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的(de)合作，无(wú)非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销机(jī)构的(de)合(hé)作，通常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自身的(de)发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与(yǔ)基(jī)金代销(作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合(hé)作(zuò)等(děng)都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护成本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透露(lù)，即(jí)便(biàn)是(shì)前(qián)100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能力(lì)强的机(jī)构合作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某(mǒu)基金研(yán)究人(rén)士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的(de)机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等(dě作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面ng)互联网(wǎng)平(píng)台流量形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依(yī)然(rán)是(shì)基金销售(shòu)行(xíng)业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新(xīn)公布(bù)的(de)公募基金销售保有量数据(jù)显示(shì)，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代(dài)销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中(zhōng)排在末(mò)位的泛(fàn)华(huá)普益基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在700作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面0只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家(jiā)目(mù)前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来(lái)基金销售行(xíng)业(yè)分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构(gòu)监督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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