近期《2023年五一假(jiǎ)期旅游(yóu)预(yù)测(cè)报告》显示，该(gāi)平(píng)台(tái)假期(qī)国内酒(jiǔ)店(diàn)、景区(qū)门票、机(jī)票(piào)订(dìng)单(dān)量(liàng)均反超(chāo)2019年水平。同时民航局披露，从机票(piào)预(yù)订数(shù)据看，五(wǔ)一假期(qī)订(dìng)票已超600万人次(cì)，或(huò)成(chéng)为史上(shàng)旅(lǚ)游出行(xíng)热(rè)度(dù)最高的五一假期。此外近20部(bù)影片定档(dàng)五一，节假日院线有望迎来强复苏。在消费需(xū)求火爆下，可以关注(zhù)交运(yùn)、旅(lǚ)游、影视等行业机会。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫情防(fáng)控优化调整以来，国内疫后复苏趋势(shì)较强。近日某酒店龙头企业(yè)发布一季度(dù)经(jīng)营(yíng)数据，公(gōng)司一季度整体(tǐ)入住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客(kè)房产生的平均实际营(yíng)业收入(rù)）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运方面，据民(mín)航局(jú)数据(jù)，一季度民航运输共(gòng)完成运输总周转量(liàng)239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行(xíng)业(yè)总体(tǐ)运输规(guī)模(mó)相当于2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年四季度大幅提升38.5个百分点；一(yī)季度(dù)共完成旅(lǚ)客运(yùn)输(shū)量1.29亿人(rén)次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季度大幅(fú)提升51％。

　　五一假(jiǎ)期出行需求更(gèng)是火爆。4月20日的(de)《2023年五(wǔ)一假期旅(lǚ)游(y馈赠的意思óu)预测报(bào)告》显示，距(jù)离假期不到10天，特别(bié)是住宿火爆程(chéng)度远超预期(qī)，五一境(jìng)内酒店市(shì)场搜索热度已达(dá)2022年同期9倍以上，相较2019年五一(yī)同期(qī)也增长近200％。今(jīn)年五(wǔ)一也是出境团队(duì)游(yóu)试点恢复后的首个长假。数(shù)据显示(shì)，出(chū)境机票搜索(suǒ)热度同(tóng)比2019年同期恢(huī)复至(zhì)大(dà)约120％，出境游(yóu)酒店搜索(suǒ)热(rè)度同(tóng)比2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同时，4月25日，外交部(bù)宣布自4月29日起(qǐ)，所(suǒ)有来华人员可(kě)以登机前48小时内抗原检(jiǎn)测(cè)代替(tì)核酸检测，航空公司不(bù)再(zài)查(chá)验登机前(qián)检测证明。针对来华人员的防疫政(zhèng)策放宽后(hòu)，入境客流量(liàng)有望进一步(bù)提升，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同时(shí)，民航局预计(jì)，五一假期民航将(jiāng)运输旅客900万人次(cì)左右。2019-2021年的(de)民航旅客量分别为691万、316万(wàn)、866万，去年(nián)相(xiāng)关数(shù)据(jù)未(wèi)公(gōng)布，不(bù)过民航局当时(shí)预计(jì)旅(lǚ)客量为200万人次(cì)。因(yīn)此今年有望(wàng)将(jiāng)超过(guò)疫情前水平，成为史上旅游出行热度最高的五(wǔ)一假(jiǎ)期。

　　五一(yī)假期预售(shòu)数据仍(réng)然乐观，叠加出(chū)入境政策进一步(bù)放开，旅游出行市场均呈向好态势(shì)。

　　“红(hóng)五月”可期

　　消费复苏有望接棒(bàng)成主线

　　年报、一季报披露节前结(jié)束(shù)，截至4月28日(rì)，已(yǐ)经披露一季报的上(shàng)市公司接近4000家。从目前财报披露(lù)情况看，旅游出(chū)行相关板块景气度显(xiǎn)著恢(huī)复，用整体法测算，申万社(shè)会服务行业一季度(dù)归母(mǔ)净利润增速达到144.40％，交(jiāo)通运输(shū)行业一季度归母净利润增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是疫情(qíng)放开后第(dì)一个长假(jiǎ)，积压的旅游(yóu)出行(xíng)需求集(jí)中(zhōng)释(shì)放，且(qiě)春节后旅游行(xíng)情(qíng)转(zhuǎn)入淡(dàn)季，市场普(pǔ)遍预期(qī)旅游业复苏趋缓(huǎn)。但从(cóng)五一的(de)数据来看(kàn)，伴(bàn)随着景气复苏的持(chí)续兑现，行业有望重获市(shì)场关注。

　　另(lìng)一方(fāng)面，民航出行需求恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫情(qíng)期间我国(guó)机队引进收紧，飞行(xíng)员结(jié)构性短(duǎn)缺问题凸显，后续或将逐步好转(zhuǎn)。叠加票价改革仍在推(tuī)进，看好后续票价及(jí)客座率表现(xiàn)。

　　此外(wài)，作为国内重要节(jié)假日，“五一档”电(diàn)影票房(fáng)市场也有(yǒu)较高占比。从历史数据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连(lián)升至(zhì)2021年(nián)的(de)16.74亿元，五一档期票(piào)房(fáng)占全年票房(fáng)比例从(cóng)1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影(yǐng)院大范(fàn)围关停，五一(yī)档期电影纷纷撤档，票(piào)房远(yuǎn)不(bù)及预期，而2023年影院全面恢复运营，撤档重点影(yǐng)片加码五一档(dàng)期，叠加观众(zhòng)报(bào)复性消(xiāo)费热情，预计今年五一档期将回升至(zhì)2021年水平，延续此前连涨(zhǎng)态势。

　　从影(yǐng)片供给来(lái)看，已(yǐ)有(yǒu)近(jìn)20部(bù)影(yǐng)片宣布进入今年(nián)“五(wǔ)一”档，数量上已超(chāo)过历(lì)年同档期(qī)，重点电影包括《惊(jīng)天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上映的电影《灌篮高(gāo)手》累计票房破4亿元（猫眼(yǎn)数据(jù)，截至4月28日(rì)），热度也有望延续。

　　而(ér)对于影(yǐng)视行业来说，AIGC的变(biàn)革也(yě)会带来内容生(shēng)产效(xiào)率(lǜ)的提升。前(qián)期(qī)策划，AI可辅助剧本生(shēng)成，并把(bǎ)剧本中角(jiǎo)色、场景、道具、特效等元(yuán)素转换成拍摄(shè)日程和预算。中期拍摄，AI可生成布景(jǐng)，换脸换声，或直接使用(yòng)虚拟人替代真人演(yǎn)员。后期制(zhì)作(zuò)，AI可辅助生成音频、特效、编辑视(shì)频。宣发(fā)环节，AI可辅馈赠的意思助生成(chéng)海报(bào)、预(yù)告(gào)片等(děng)宣传素材。种种因素叠加，该(gāi)赛(sài)道催化密集(jí)，当(dāng)前投资机会凸显(xiǎn)。

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