公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季(jì)报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)优(yōu)质企业(yè)三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保持(chí)了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益(yì)资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季(jì公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代)度张(zhāng)坤所(suǒ)持基(jī)金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配(pèi)置，降低(dī)了金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分别(bié)为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在一季(jì)度还减持了香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间(jiān)来充分(fēn)观(guān)察(chá)公司的发展，等到它(tā)们(men)用(yòng)事(shì)实证明自己的成功(gōng)和巨大的(de)成(chéng)长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优(yōu)势之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积(jī)累的重(zhòng)要性可能(néng)并不(bù)显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一(yī)目(mù)标的(de)最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运(yùn)行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信心(xīn)回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年(nián)大(dà)概(gài)率(lǜ)超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二(èr)公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入(rù)上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始(shǐ)终做正确(què)的事(shì)，经营效率提(tí)升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全(quán)年股票(piào)市场(chǎng)有信心(xīn)，未来(lái)将(jiāng)继(jì)续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告(gào)期内(nèi)均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合(hé)润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季(jì)报中指出，今年(nián)一(yī)季(jì)度疫情对(duì)经济(jì)的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取了(le)对应(yīng)措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告(gào)期内(nèi)对人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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