全(quán)球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其(qí)向美国(guó)证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民(mín)币1140亿元(yuán)），较一(yī)季(jì)度末有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ET筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思F（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示(shì)，其非(fēi)常看好黄金，认为黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年一季度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今(jīn)年一季度的美(měi)股持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏(hóng)观策略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资(zī)产很小(xiǎo)的(de)一部(bù)分。

　　在(zài)这(zhè)个季(jì)度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也(yě)积极买进(jìn)，新(xīn)进了(le)118只证券，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一(yī)季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的(de)第一大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是今年一(yī)季度(dù)都进行(xíng)了减持(chí)，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股左右，期末(mò)持(chí)有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水也(yě)减持了百事(shì)可乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可乐，持(chí)股数量分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列第五、第六大重筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基(jī)金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一(yī)季度减持(chí)的(de)标(biāo)的相对较(jiào)多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持(chí)了(le)亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减持了其特别(bié)看好的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持(chí)仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基金从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从(cóng)最新的(de)观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联(lián)席首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期的(de)开(kāi)端(duān)，因为全球对美(měi)元(yuán)去杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金价(jià)的长期(qī)支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估了，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币(bì)市场中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不(bù)仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动(dòng)荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不(bù)仅如(rú)此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新(xīn)观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了(le)他在(zài)2023年(nián)一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于(yú)经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水平(píng)，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌(diē)失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需(xū)求压(yā)力，欧(ōu)美(měi)各国央(yāng)行一(yī)直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来(lái)一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策(cè)制(zhì)定者有足够的(de)空(kōng)间提(tí)振(zhèn)经济和市(shì)场。

　筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策推(tuī)高了(le)折现率（即现金未来实(shí)际(jì)收益率(lǜ)的预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢(yì)价和经(jīng)济增长，上述(shù)情(qíng)况极有(yǒu)可能(néng)在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日本和许(xǔ)多亚(yà)洲(zhōu)国家(jiā)和地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支(zhī)持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚表明，美(měi)联(lián)储(chǔ)希望持(chí)观望态度。这(zhè)符合我们对(duì)当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫(yì)情带(dài)来的(de)影(yǐng)响，许多发(fā)达经济(jì)体都推出了大(dà)规模(mó)财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发了(le)通(tōng)胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不(bù)得不收(shōu)紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激(jī)进(jìn)的应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名(míng)义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承(chéng)压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国(guó)第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面临(lín)压(yā)力(lì)，股市和债券收益(yì)率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再做出决策(cè)。

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