昨夜，据路透社最新报道(dào)，知情人士透露(lù)，美国总统拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达(dá)成协议，双(shuāng)方在可(kě)自由支配(pèi)开支方(fāng)面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解谈判情况的(de)人士称，最终可能(néng)达成(chéng)的不会是(shì)一份长达数(shù)百页(yè)、可能需要立法者(zhě)花几天时间撰写、阅(yuè)读和(hé)投票(piào)的(de)法(fǎ)案，而是(shì)一份包含几个(gè)关键数字的精简协议。另一(yī)位消息人士称，预计(jì)谈判代(dài)表将敲(qiāo)定可(kě)自(zì)由支配(pèi)开支的最(zuì)高限额，包括军费开(kāi)支，但让(ràng)议员(yuán)们(men)在未来几个月通过正常的拨(bō)款程序敲定住(zhù)房和教育等类别的细节。根据(jù)美国联(lián)邦数据，2022年，美国的可(kě)自由(yóu)支配支出(chū)达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元(yuán)支出总额的27％。其中大约(yuē)一半用(yòng)于(yú)国防(fáng)，一些议(yì)员表示不应该削减这(zhè)一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的(de)六个(gè)月(yuè)来首次面对面会议不太(tài)可能采取新的措施。当前的任务是(shì)监控市(shì)场(chǎng)形势并及时(shí)作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产者(zhě)和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略(lüè)高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前的价格(gé)反映了市场对(duì)全球(qiú)宏观(guān)经(jīng)济形势(shì)的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数(shù)据显示，交易员们完全(quán)押注美联储会在(zài)6月或7月的某次会(huì)议上再度加息25个基点，最早在6月(yuè)便加息(xī)的可(kě)能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个(gè)基点，这(zhè)代(dài)表(biǎo)市场(chǎng)认(rèn)为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显示消化了约(yuē)14个基(jī)点的加息预期，由于(yú)美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止(zhǐ)步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之遥，有望(wàng)成为(wèi)全(quán)球第九(jiǔ)家(jiā)市(shì)值突破1万亿(yì)美(měi)元的上市公(gōng)司。盘(pán)中英伟达(dá)市值(zhí)曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个(gè)英特(tè)尔的市值(zhí)。英伟达(dá)创美股史上(shàng)最大单日(rì)市值(zhí)增长规模(mó)，一(yī)日的(de)市值涨幅比标(biāo)普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各(gè)自的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下(xià)降13％，但(dàn)好于市场预(yù)期(qī)的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数(shù)据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在于(yú)——展望未来，英伟达预计第二财季营(yíng)收(shōu)将达到110亿(yì)美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明(míng)，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟达(dá)生产极度复杂的(de)人工智能(néng)计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训练和运行机器学习(xí)软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半(bàn)年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑(huá)并(bìng)创下近半年或半年多以来新低(dī)。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦(jiāo)持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历(lì)短暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大(dà)有期货投(tóu)研中心黑色(sè)高级(jí)研究员黄科在接受期货日报记(jì)者采访时表示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌(diē)是宏观和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国两党对于政府债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)仍没有达(dá)成一致，随着截止日期(qī)临近，市(shì)场各方(fāng)的避险观望情绪(xù)较为明显；而(ér)从美联储5月会议(yì)纪要来看，不能排除接下来继续加息(xī)的可(kě)能性，当前美联储6月加(jiā)息(xī)概率上升到40％附近，近期(qī)美(měi)元指(zhǐ)数(shù)走强对于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社(shè)融和固定资产投(tóu)资等经济数据略低于市(shì)场，市场担心(xīn)经(jīng)济复(fù)苏的后(hòu)劲不(bù)足，也导致与国内经(jīng)济状况关联性较(jiào)强的黑(hēi)色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业(yè)层面也并(bìng)无(wú)利多(duō)因素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市(shì)场(chǎng)表现来看，虽然(rán)目前(qián)铁(tiě)水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端原(yuán)料价格的(de)大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂(chǎng)复(fù)产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌回升，减产不及预(yù)期以及原料成(chéng)本持续下移导(dǎo)致钢价(jià)下方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而当前国(guó)内(nèi)钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材(cái)价(jià)格(gé)不断下探(tàn)寻(xún)底。

　　建信(xìn)期货(huò)黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺(hè)攀对记者表示(shì)，自今年(nián)3月中旬以鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场整体陷(xiàn)入“供应增(zēng)、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的(de)负(fù)向循环，期现货(huò)价格(gé)呈(chéng)“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢材下游(yóu)需(xū)求恢复距离此前(qián)预(yù)期有较大差距(jù)，叠加今年年初以来(lái)市场(chǎng)对下游需求的(de)乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增(zēng)幅(fú)较大。而在市场供(gōng)需(xū)阶(jiē)段性错配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口规模又出现明(míng)显增长，同时预期中(zhōng)的(de)下半年的粗(cū)钢产量平控(kòng)政策(cè)也进一步(bù)压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数据统计(jì)，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消(xiāo)费(fèi)量(liàng)均值为(wèi)1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数(shù)据(jù)，1-4月份(fèn)我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中(zhōng)期(qī)有反弹空(kōng)间

　　从当前钢(gāng)材市场(chǎng)面临的(de)问(wèn)题(tí)来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰(bīng)华告诉记(jì)者，主要(yào)有以下三个方面的(de)问题：一是高炉减鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙产不充分；二是外需(xū)可(kě)能会大幅下(xià)滑；三(sān)是(shì)国(guó)内政策刺激还比较有限(xiàn)，当前内(nèi)需(xū)虽(suī)然(rán)未见好转，但(dàn)今年以来(lái)表现一(yī)直低(dī)于预(yù)期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢(gāng)矿品种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华表(biǎo)示，由于二季度(dù)以来国内政策(cè)利多(duō)有限，导致(zhì)“买预期”交易未(wèi)能如期出现(xiàn)，但国内市场利空在价格中已有(yǒu)体现(xiàn)，从后(hòu)期市场表现(xiàn)来看，钢(gāng)材需求(qiú)端(duān)利空可能来自海外，6月出口(kǒu)一(yī)旦转差，则板材(cái)供应压力(lì)会明显增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份(fèn)的(de)政策不及(jí)预期后，国内下(xià)一个(gè)相对重要的(de)政策时点(diǎn)可(kě)能在7月的(de)半年(nián)度(dù)经济(jì)数据公布后，在此之(zhī)前(qián)，钢矿品种价格底部(bù)的确立需要黑色(sè)商品(pǐn)整体供应回(huí)落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格(gé)还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需(xū)要(yào)具备两个条件：一是煤炭(tàn)价(jià)格止跌(diē)，从成本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面有实质性(xìng)的减产行动，从而改善市场对于后(hòu)期供需平衡(héng)的(de)预(yù)期。不(bù)过(guò)，从(cóng)目前情况来(lái)看，在(zài)进口煤(méi)冲击之(zhī)下(xià)，近期国(guó)内煤炭(tàn)市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格(gé)有加速(sù)下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意(yì)愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色(sè)系品种(zhǒng)或(huò)延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负向循(xún)环，或(huò)将令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商品价格(gé)惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探(tàn)之(zhī)际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目(mù)前(qián)回归2020年(nián)疫情(qíng)初期的(de)价格(gé)区(qū)间有利(lì)于(yú)行业供(gōng)需加(jiā)快(kuài)调(diào)整，且目前距离2020年(nián)底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自(zì)政(zhèng)策面和市(shì)场力量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济(jì)政策效果或将在下半年(nián)显(xiǎn)现、国(guó)际局势缓(huǎn)和以(yǐ)及国内外价差有利于(yú)钢(gāng)材(cái)出口再上(shàng)台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们(men)对黑色系(xì)商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐(lè)观，尽管难以(yǐ)恢复至(zhì)今年4月中旬之前的偏(piān)高水平(píng)，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依然(rán)有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体(tǐ)较(jiào)低，因此在后续进(jìn)入减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出(chū)现(xiàn)企稳，那么低价可能(néng)会刺激补库，并(bìng)带动行(xíng)情出现阶段反弹。

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