踩上AI风口的(de)三六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿(hóng)祎和胡欢离(lí)婚也(yě)被市场质疑成为(wèi)减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公(gōng)司(sī)的基本面(miàn)较为糟糕，交出了回A上市后(hòu)最差年(nián)报(bào)和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三(sān)六零发布2022年(nián)财报，公司实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三六零同时发布了2023年一(yī)季报(bào)，实现营业收入(rù)19.66亿(yì)元，同比减少(shǎo)22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。

　　上(shàng)述财报一出，股吧等平台(tái)投资者炸开(kāi)了锅，不少网(wǎng)友担心公(gōng)司下(xià)周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹(jì)象。一季报显示(shì)，三六零截至3月31日的股东数达到近(jìn)33万，而截至去(qù)年底为20万不到(dào)，也就是(shì)股价暴涨(zhǎng)的(de)一季度股东户(hù)数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报(bào)同时曝光(guāng)了其(qí)重(zhòng)要投(tóu)资企业(yè)哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年的财务数据，后(hòu)者录得133亿的营业(yè)收(shōu)入，净利润(rùn)则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资(zī)损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度(dù)下滑，其(qí)中贡(gòng)献营收(shōu)半壁江山的互联网广告及服务收入为47.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服(fú)务(wù)收入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上市(shì)公司股东的净利(lì)润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯达克私有化(huà)退市(shì)回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零营(yíng)业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到下滑。净(jìng)利(lì)润的表现(xiàn)则(zé)更差，除了2019年靠着非经常性损益撑(chēng)到60亿(yì)元外，其他年(nián)份(fèn)均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润(rùn)直(zhí)接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到(dào)2022年(nián)转(zhuǎn)为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年(nián)，三(sān)六(liù)零延(yán)续亏损，首季公(gōng)司(sī)营业收入(rù)19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则(zé)为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称(chēng)主要系营业收入(rù)下降及对联营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价(jià)一度(dù)下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多(duō)亿(yì)的三(sān)六零进入2023年(nián)突然迎(yíng)来转机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有搜索引(yǐn)擎，被市场(chǎng)认为在训练(liàn)AI大模型(xíng)上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也(yě)在不同场合、通过不同渠(qú)道(dào)表达对大(dà)模(mó)型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至(zhì)远(yuǎn)超百度。

　　借着这(zhè)一(yī)风(fēng)口，三(sān)六(liù)零股价2月7号涨停(tíng)，此(cǐ)后一发不可收拾(shí)，短短不(bù)到两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值一(yī)度从(cóng)400多(duō)亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加(jiā)超千亿市值。尽(jǐn)管近期股价(jià)有所回调，公司股(gǔ)价年内涨(zhǎng)幅仍近(jìn)150％，市(shì)值超过1100亿(yì)。

　　此背景(jǐng)下(xià)，三(sān)六零年报和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸(zhà)开了锅，多(duō)数投资者表示大跌眼镜，开始担心下(xià)周一股价表现。

　　中国基金报记者注意(yì)到，随(suí)着今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三六(liù)零的投资者人数(shù)大(dà)幅增加。截至到去年底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保(bǎo)持基本不变，但到了今年一季度末(mò)股(gǔ)东数来到32.88万，净增约(yuē)13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相(xiāng)反，一季度(dù)以(yǐ)股权投(tóu)资机构为(wèi)代(dài)表的十大股(gǔ)东却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股东名单显示(shì)，一(yī)季度(dù)“北京中(zhōng)关村(cūn)资(zī)本基金管(guǎn)理(lǐ)有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权(quán)投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合(hé)计(jì)减持(chí)超约(yuē)8500万股，即便按一季(jì)度均价计套(tào)现金额也(yě)在10亿元以(yǐ)上。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿(yì)投资损失

　　此次三(sān)六零的2022年财(cái)报，也首次把(bǎ)其投(tóu)资企(qǐ)业、造三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句(zào)车(chē)新势(shì)力之一的哪吒汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损(sǔn)29亿元(yuán)。这意(yì)味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大(dà)，而三年累计亏损(sǔn)已经超过(guò)百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三(sān)六零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全(quán)资子公司三六(liù)零私募基金拟将其持有的对应(yīng)哪吒(zhā)汽车(chē)3.53％股(gǔ)权的(de)出资(zī)权转让给两家有(yǒu)限合(hé)伙企业，对应(yīng)的增资额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车估值为282亿(yì)元(yuán)。放弃上(shàng)述(shù)增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对外投资进展(zhǎn)公告(gào)称，已(yǐ)与哪吒汽车各股(gǔ)东方(fāng)签署(shǔ)有关(guān)协议，以支持哪(nǎ)吒汽(qì)车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外(wài)投资(zī)进展(zhǎn)》公告显示，为了(le)配(pèi)合哪吒(zhā)汽(qì)车股改，三六零(líng)的持股比(bǐ)例(lì)降至10.72％，对应账(zhàng)面(miàn)价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务数据(jù)出炉(lú)后，哪吒汽车估值(zhí)会否进一步下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损(sǔn)，三(sān)六零(líng)持有股(gǔ)权(quán)的(de)账面(miàn)值出现较大(dà)投资损(sǔn)失。2022年公司的投资(zī)收(shōu)益为亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览(lǎn)器确认的(de)投(tóu)资亏损5.14亿(yì)元，意味着(zhe)哪吒汽车带(dài)来(lái)的(de)投资亏损(sǔn)约(yuē)9.4亿元。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句