金(jīn)融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾(mái)，再(zài)创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的(de)新高(gāo)，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

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　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示(shì)日本可能正接(jiē)近(jìn)十(shí)年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模(mó)的(de)外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是(shì)日本股票(piào)的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市(shì)爆(bào)发(fā)导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲(fēi)特的出手(shǒu)，成为日本股市(shì)爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日本前五(wǔ)大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日(rì)本五大(dà)商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的(de)股票比(bǐ)在美国(guó)以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了(le)日本五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁的他还在(zài)上个月(yuè)罕(hǎn)见地(dì)访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的(de)分红，在某些情(qíng)况下也会回(huí)购股票(piào)，我(wǒ)们也(yě)能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还能(néng)通过融资解(jiě)决(jué)汇率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部(bù)分(fēn)原因是(shì)为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了(le)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)再(zài)次用行动(dòng)告诉大(dà)家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中。4月初(chū)造访日本东京的(de)还有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什么？

kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准则）于5月9日(rì)全部出(chū)炉。日本5大(dà)商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，增(zēng)至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超(chāo)过(guò)巴菲特重仓的美国(guó)苹(píng)果和(hé)美(měi)国可口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研(yán)报中(zhōng)指出(chū)在过去的三十年中，日本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤(chè)离世界舞台的中心。但其(qí)并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际(jì)格局大变化的背景下，日本经(jīng)济的(de)边际(jì)变化值得研究并重视。

　　国泰(tài)君(jūn)安表(biǎo)示在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产业(yè)发(fā)展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的(de)设备投资(zī)开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局(jú)，在全球动荡的(de)大背景下(xià)反而成(chéng)为了(le)“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此同时(shí)，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医(yī)疗(liáo)体系以及(jí)人工智能的发展，也意味着劳(láo)动力萎缩(suō)的风险在一(yī)定(dìng)程度上出现了(le)下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来，日本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和(hé)价值的修复，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布《关于(yú)实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高(gāo)企业(yè)价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回购热潮。

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