公募基金一季报(bào)募(mù)集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规模(mó)，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均(jūn)超过(guò)了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大(dà)的基(jī)金(jīn)——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末的基(jī)金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液(yè)、洋河(hé)股(gǔ)份(fèn)、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度还减持了香港交易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指出，个(gè)股方面，仍(réng)然持(chí)有商(shāng)业模(mó)式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投(t乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法óu)资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察(chá)公司的发展，等(děng)到它们(men)用事实证明自己的成功和(hé)巨大的(de)成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基(jī)本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报(bào)作为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目标的(de)最(zuì)重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一(yī)条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的(de)基金，一(yī)季度末规(guī)模(mó)达384.71乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地(dì)产数据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季(jì)度基(jī)金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票(piào)进入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出(chū)，今年(nián)一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机(jī)，但各(gè)国(guó)政府(fǔ)较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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