美(měi)国(guó)债务违(wéi)约(yuē)的(de)风(fēng)险比以(yǐ)往任何(hé)时候都要大，并有可能(néng)将全球市场推(tuī)入(rù)一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应(yīng)如何保护自身的财富(fù)呢(ne)？对此，一份业内机(jī)构的最新(xīn)调查揭露出了业(yè)内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查，对于(yú)那些寻求避风(fēng)港(gǎng)的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄(qì)今为止的首(shǒu)选，以防(fáng)华盛顿在(zài)债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半(bàn)的(de)金融(róng)专业人士表示，如(rú)果美国政府未(wèi)能履行其(qí)义(yì)务，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目(mù)的(de)，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这(zhè)份最(zuì)新业内(nèi)调(diào)查，在美国债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留意的(de)是，即使是那些相对悲(bēi)观的分析师(shī)也(yě)认为，债券持有者最(zuì)终会得到(dào)偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令(lìng)人担忧的(de)2011年债务(wù)上限危(wēi)机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也(yě)依(yī)然出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币(bì)也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比(bǐ)特币(bì)——被一些投资者视为一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国债务(wù)违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金(jīn)融界(jiè)的大(dà)佬们已经纷纷(fēn)发(fā)出警告，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到解决(jué)，可(kě)能会(huì)发生什么。美国总统拜登提(tí)醒称(chēng)，“整个世(shì)界(jiè)都将面临(lín)麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限(xiàn)危机风险更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示(shì)，这一次(cì)的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严(yán)重的债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权(quán)信(xìn)用违约互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保险成本(běn)已飙升至了远超(chāo)之前几(jǐ)次债限危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际违约的可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前(qián)更(gèng)高。双方都如(rú)此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他(tā)们(men)有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金(jīn)的(de)表现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求(qiú)的提振，然后(hòu)是(shì)银行(xíng)业危机和美国债务违(wéi)约引发的(de)避险需求，目前(qián)现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数(shù)投资者都(dōu)认为(wèi)，如果债务(wù)上限之争僵持到最后关头，但美(měi)国政府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国(guó)债(zhài)将上涨。然(rán)而，对于如果美国政府真的跌(diē)落债务(wù)悬崖(yá)会发生什(shén)么，专(zhuān)业人士意见不一。约(yuē)60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年(n偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗ián)期(qī)美国(guó)国债将(jiāng)走(zǒu)软。基准美国国债收益(yì)率上周收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一些期限非常短的国库券收益率，这(zhè)些短期国(guó)库(kù)券被偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗0000; line-height: 24px;'>偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗认(rèn)为最有可能被延期支付，这加剧(jù)了(le)国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右(yòu)到期的国(guó)库券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)所警告的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得(dé)一(yī)点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月底(dǐ)到期国库券的市场定(dìng)价也(yě)表明(míng)了一定程度的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中(zhōng)，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至了(le)当时的创纪录低(dī)点，与此(cǐ)同时，金价(jià)上涨，数(shù)万亿(yì)美元的全球股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道明(míng)证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短期(qī)违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国(guó)会带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美(měi)元作(zuò)为全球(qiú)主要储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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