投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智能主(zhǔ)题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大型行(xíng)业(yè)，并将为社(shè)会带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科(kē)技公(gōng)司也(yě)加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的(de)热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些(xiē)公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务(wù)上的(de)合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一(yī)季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融(róng)报(bào)》记(jì)者(zhě)，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)等美股科(kē)技(jì)股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大(dà)的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是今阴肖是指哪几个肖年AI概念(niàn)热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者而(ér)言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众(zhòng)多美(měi)股(gǔ)科技股公司是(shì)其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI阴肖是指哪几个肖应用(yòng)已是(shì)科(kē)技革(gé)命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的(de)公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成(ch阴肖是指哪几个肖éng)交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前(qián)全(quán)球(qiú)半导体产业(yè)整体仍(réng)处(chù)于主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说(shuō)行(xíng)业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要(yào)来(lái)源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力(lì)芯(xīn)片(piàn)业(yè)务快速增长，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的(de)一段(duàn)时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和(hé)半导体设备业绩高增长等(děng)利(lì)好因素支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资(zī)与(yǔ)产(chǎn)业(yè)发展之间存在(zài)着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对(duì)低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的(de)，确(què)保产业景气(qì)能够反映(yìng)在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有业(yè)绩(jì)支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以合(hé)适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛(sài)道。

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