近期《2023年(nián)五一假(jiǎ)期旅游(yóu)预测报告》显示(shì)，该平台假期(qī)国内酒店、景区门(mén)票、机票订单(dān)量(liàng)均反超(chāo)2019年水平。同时(shí)民(mín)航局披露，从(cóng)机票预订(dìng)数据看，五一假期订票已(yǐ)超600万(wàn)人(rén)次(cì)，或(huò)成为史(shǐ)上旅游(yóu)出行热度最高的五一(yī)假(jiǎ)期。此(cǐ)外(wài)近20部影片定档五(wǔ)一(yī)，节假日院线有(y生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语固先乎吾翻译成现代汉语ǒu)望迎来强复(fù)苏。在消费需求(qiú)火(huǒ)爆(bào)下，可以关注(zhù)交运(yùn)、旅游、影视等行业机会。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅(lǚ)游出行旺季来临

　　自(zì)去年疫情防控优(yōu)化调(diào)整以来(lái)，国内(nèi)疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙头企业发布一季(jì)度经营数据，公(gōng)司(sī)一(yī)季度整体(tǐ)入住(zhù)率同比(bǐ)增长(zhǎng)16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每间可供租出客房产生的平均实际营业收入(rù)）分别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面(miàn)，据民(mín)航局数据，一季度民(mín)航运输(shū)共完成运输总周(zhōu)转量239.9亿(yì)吨公(gōng)里，同(tóng)比增长(zhǎng)39.7％，行业总体运输(shū)规(guī)模相当于2019年(nián)同期的(de)77.6％，较2022年(nián)四季度大幅提升38.5个百分点(diǎn)；一季度共完成旅客运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅(lǚ)客(kè)运输规模相(xiāng)当(dāng)于2019年同期的(de)80.0％，较(jiào)2022年四(sì)季度大幅提升51％。

　　五一假(jiǎ)期出行需求更是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年(nián)五一假期旅游(yóu)预测报告》显示(shì)，距离(lí)假期不到10天，特(tè)别(bié)是住宿火爆程(chéng)度(dù)远超预期，五一境内(nèi)酒(jiǔ)店市场搜(sōu)索热度(dù)已达2022年(nián)同期9倍以上，相较2019年五一同(tóng)期也增长近200％。今年五一(yī)也是出境团队游(yóu)试点恢复(fù)后的首个长假(jiǎ)。数据(jù)显示，出(chū)境(jìng)机票搜索热度(dù)同(tóng)比(bǐ)2019年(nián)同期恢复至大约120％，出境游酒店搜(sōu)索(suǒ)热度(dù)同(tóng)比(bǐ)2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起(qǐ)，所有来华人员可以登(dēng)机前48小时内(nèi)抗原(yuán)检测(cè)代替(tì)核酸检(jiǎn)测，航(háng)空(kōng)公司不(bù)再查验登(dēng)机前(qián)检测证(zhèng)明(míng)。针(zhēn)对(duì)来华(huá)人员的防疫政(zhèng)策放宽后(hòu)，入境客流量有望进(jìn)一(yī)步提升，继续(xù)刺激(jī)国(guó)际客流复苏。

　　与(yǔ)此同时，民航局(jú)预计，五(wǔ)一(yī)假期民航(háng)将(jiāng)运(yùn)输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航(háng)旅客量(liàng)分(fēn)别为691万、316万(wàn)、866万，去年相关数据未公(gōng)布(bù)，不过民(mín)航局当(dāng)时(shí)预计(jì)旅客量为200万人次。因此今年有望将(jiāng)超(chāo)过疫(yì)情前水平(píng)，成(chéng)为史上旅游出(chū)行热(rè)度最高的五一假期。

　　五一假(jiǎ)期预售数据仍然乐(lè)观，叠加出入境(jìng)政(zhèng)策进一(yī)步放开，旅游(yóu)出(chū)行市场均呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏(sū)有望接棒(bàng)成主线

　　年报、一(yī)季(jì)报披露(lù)节前结束，截(jié)至4月28日(rì)，已经披(pī)露一(yī)季(jì)报的上市公司接近(jìn)4000家(jiā)。从目前(qián)财(cái)报(bào)披(pī)露情况看，旅(lǚ)游出行相关板块(kuài)景气度显(xiǎn)著恢复，用整体法(fǎ)测(cè)算，申万社会(huì)服务行业一(yī)季度(dù)归母净利润增(zēng)速达(dá)到(dào)144.40％，交通运输(shū)行业一季度(dù)归母净(jìng)利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第一个(gè)长假，积(jī)压(yā)的旅游出行需求集中释放(fàng)，且春节后旅游(yóu)行情转(zhuǎn)入(rù)淡季，市场普遍预期旅(lǚ)游(yóu)业复苏趋缓(huǎn)。但从五一的数据(jù)来(lái)看，伴(bàn)随(suí)着(zhe)景(jǐng)气(qì)复苏的持续兑现，行业有望重获市场关注。

　　另(lìng)一方面，民航出行需(xū)求恢复有望贯(guàn)穿全年。同时供给(gěi)端，疫情期间我国(guó)机队引进收紧，飞(fēi)行(xíng)员结构性短缺问题(tí)凸显，后续或将(jiāng)逐步好转。叠加票价改(gǎi)革仍在推进，看好后续(xù)票价及客座率表(biǎo)现。

　　此外，作(zuò)为国(guó)内(nèi)重要节假日，“五一档”电影(yǐng)票房市场也有较高占比(bǐ)。从(cóng)历(lì)史(shǐ)数据看(kàn)，国内电影(yǐng)总票房自2017年的7.84亿(yì)元连升至2021年的16.74亿元，五一档期票房占全年票房比例从(cóng)1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大范围关停(tíng)，五一档期电影纷纷撤档(dàng)，票房远不(bù)及预期，而2023年(nián)影(yǐng)院全面恢复运营，撤档重点(diǎn)影片加码五一档(dàng)期，叠加观(guān)众报复(fù)性(xìng)消费热情，预计今年五一(yī)档期(qī)将回升至(zhì)2021年(nián)水平，延续此前连涨态势(shì)。

　　从影片供给来看，已有(yǒu)近20部影片(piàn)宣(xuān)布(bù)进入今年“五一”档，数量(liàng)上已超过(guò)历年同档期(qī)，重点电影包(bāo)括(kuò)《惊(jīng)天救援》、《长空之(zhī)王》、《检察风云》等。此外，已上映的电(diàn)影《灌篮高手》累计票房破4亿元（猫眼(yǎn)数据(jù)，截(jié)至4月28日），热度也有望延续。

　　而对于影视行业来说(shuō)，AIGC的变革也会带来内容(róng)生产效率的(de)提升。前期策划，AI可辅助剧(jù)本生成，并把剧(jù)本中角色、场景、道具、特效(xiào)等元素(sù)转(zhuǎn)换成拍摄(shè)日程和预(yù)算。中期拍摄，AI可生(shēng)成布景，换脸换声，或(huò)直接使(shǐ)用虚(xū)拟人替代生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语真人演员。后期制(zhì)作(zuò)，AI可(kě)辅助生成音(yīn)频(pín)、特效、编(biān)辑视频。宣发环(huán)节，AI可辅助生(shēng)成海报(bào)、预告(gào)片等宣传素(sù)材。种种因素叠加，该赛道催(cuī)化密(mì)集，当前(qián)投资机会凸显。

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