投资(zī)者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进(jìn)技(jì)术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在改变全(quán)球大型行业(yè)，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概(gài)念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随(suí)其(qí)后的(de)便是(shì)传媒、云(yún)计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合(hé)作。从公募(mù)基金一季(jì)度(dù)末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英伟(wěi)达公司股票的(de)公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且规模(mó)最高(gāo)的(de)是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达(dá)公司(sī)是今(jīn)年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资者而言，英伟达和(hé)微(wēi)软(ruǎn)在内(nèi)的众多(duō)美股科技(jì)股(gǔ)公(gōng)司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技(jì)革命最新的突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的(de)中(zhōng)长期(qī)基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美(měi)好(hǎo)，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸多(duō)因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度(dù)上(shàng)升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗半导体行业一季度整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得期(qī)待(dài)，但投(tóu)资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的(de)规律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而是(shì)需(xū)要在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择(zé)掌握核心(xīn)技(jì)术(shù)、真正(zhèng)具有核(hé)心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业(yè)景气(qì)能(néng)够反映(yìng)在(zài)未来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好分(fēn)散配(pèi)置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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