近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银(yín)行(xíng)启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这(zhè)是(shì)两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动自(zì)律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易(yì)商协会(huì)（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律处分规(guī)则》，交易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年(nián)报(bào)，去年(nián)建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持(chí)续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商(shāng)协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已(yǐ)开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违(wéi千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗)规被点名。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发现，大连(lián)银行(xíng)等多(duō)家机构(gòu)存在(zài)债(zhài)券代(dài)持(chí)交易(yì)等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银行和青岛银(yín)行(xíng)，内(nèi)控执行不严或流(liú)于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估(gū)交易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或(huò)做市等(děng)方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商协(xié)会(huì)在日(rì)常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销的(de)多期债务融(róng)资工具发(fā)行定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站(zhàn)披(pī)露，近(jìn)期在查处四平市城市发展投资(zī)控(kòng)股有(yǒu)限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收取发行人大额财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大(dà)证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告(gào)及(jí)以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被(bèi)认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包(bāo)括低(dī)价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融(róng)资(zī)工具未按(àn)照发(fā)行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序(xù)造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事(shì)相关业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规(g千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗uī)展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会(huì)表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间市(shì)场基石机(jī)构，承担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促(cù)进价格(gé)发(fā)现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做(zuò)市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗记者表示，可(kě)以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商(shāng)业银(yín)行(xíng)特(tè)别(bié)是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需(xū)要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护(hù)好行业的(de)良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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