5月12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣(xuān)布，公司在(zài)2021年5月(yuè)即(jí)公开挂牌的(de)江铃重(zhòng)型(xíng)汽(qì)车有(yǒu)限公(gōng)司（江铃(líng)重汽）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让交(jiāo)易终止，而此(cǐ)前约定(dìng)的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手(shǒu)的资产，不过(guò)原计划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的(de)江铃汽车却因(yīn)此背上了(le)包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损额度超过20亿(yì)元。而(ér)且江铃汽车此前为转让铺(pù)路，还曾现金(jīn)为(wèi)江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车(chē)前后耗了(le)两年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在约定时(shí)间完(wán)成(chéng)

　　这笔交易要(yào)追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟(nǐ)以(yǐ)不(bù)低于(yú)7.64亿元的价(jià)格，通过山(shān)西省(shěng)产权交易(yì)市场公开挂(guà)牌(pái)方式，出售全资子(zi)公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易(yì)股权出售(shòu)征集到一名意(yì)向受(shòu)让方，符合(hé)上述(shù)要求的沃(wò)尔沃卡车成了(le)接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡(kǎ)车也(yě)按照(zhào)相关交(jiāo)易规则支(zhī)付了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出(chū)售交易股权签署了《关于江铃(líng)重型汽车(chē)有限公司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确(què)定就目标股权支(zhī)付的(de)基准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车5月(yuè)12日公告称，该(gāi)笔交易(yì)需要获得国资管(guǎn)理(lǐ)有权单(dān)位的批准，但由(yóu)于交易(yì)所(suǒ)需的政府审批事项未能(néng)在约定的时间内(nèi)完成，项目双方经(jīng)协商(shāng)一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年(nián做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪)之久，但最终(zhōng)仍(réng)以失(shī)败告(gào)终(zhōng)。需要提及(jí)的是，江铃重汽(qì)命运颇(pǒ)为坎坷，此次(cì)交易已经是其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显(xiǎn)示(shì)，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车工业集团。作为(wèi)一家老牌国营企业，该公司主(zhǔ)要组装(zhuāng)生产重型(xíng)卡车与货车，但由于经营不善陷入发(fā)展(zhǎn)困境，在2007年第一次被(bèi)重组(zǔ)。中国(guó)兵器装备集团及中国长安汽车集团有限(xiàn)公司，将太原重汽重组为太原(yuán)长安重(zhòng)汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最(zuì)终(zhōng)太原重(zhòng)汽没能被(bèi)盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元(yuán)，已(yǐ)难(nán)以实现正常运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车(chē)却对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价格(gé)，从长安手中接手太原(yuán)长安重汽的全部(bù)股(gǔ)权，并于(yú)2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领域(yù)的(de)意图是(shì)实现商(shāng)用车全覆(fù)盖。2013年(nián)，江铃(líng)汽车曾(céng)表示，最(zuì)终(zhōng)将建成年产10万辆重(zhòng)型载(zài)货车、10万台发动机的大型重卡(kǎ)企业，达产后(hòu)主营业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重(zhòng)卡市场和客户洞察(chá)不足，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分(fēn)别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计(jì)销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公(gōng)司、中(zhōng)国(guó)重(zhòng)汽、一汽解(jiě)放等头部(bù)企业的单月(yuè)销量，就(jiù)已超过(guò)江铃重汽几年(nián)的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不再披(pī)露有(yǒu)关江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严(yán)重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车(chē)重型汽车(chē)相(xiāng)关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元(yuán)。其(qí)中，2020年亏损最为严(yán)重，超(chāo)5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江铃(líng)重(zhòng)汽仍然呈现(xiàn)亏损状(zhuàng)态，1月净(jìng)亏(kuī)损为(wèi)1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江(jiāng)铃重(zhòng)汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举(jǔ)动的(de)主要目的是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投资进(jìn)入，利于江铃重(zhòng)汽进行(xíng)业务(wù)重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来(lái)日(rì)子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三(sān)年内，其实现归母净利润分(fēn)别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面(miàn)上(shàng)看(kàn)，盈利状况尚可(kě)。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江铃(líng)汽车收到(dào)的(de)政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑(chēng)起了其当年的净利润(rùn)。而(ér)扣(kòu)除非经常性损益后，江铃汽(qì)车在这两年的扣非(fēi)归(guī)母净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两(liǎng)年现金流状(zhuàng)况也不(bù)佳。在2020年(nián)，其经营活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿(yì)元(yuán)，而到(dào)了(le)2022年这一科目(mù)变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度，这(zhè)一科目(mù)仍未(wèi)回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为1.83亿做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪元，较(jiào)上年同期(qī)下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔(ěr)沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍然(rán)背(bèi)在江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽车此次(cì)也(yě)表示，江铃重汽已(yǐ)暂(zàn)停生(shēng)产(chǎn)和(hé)销售(shòu)，当前主要开支为(wèi)员工(gōng)薪酬和(hé)设备维护(hù)等费用。“未来公(gōng)司仍将继(jì)续(xù)积极推进江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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