金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的(de)活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来(lái)日(rì)经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次(cì)有点不一(yī)样的味道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华(huá)尔(ěr)街(jiē)大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本(běn)股市变(biàn)得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可(kě)或缺(quē)力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购(gòu)买量(liàng)。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最大(dà)净(jìng)买家，年(nián)初至今(jīn)的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括在(zài)3年前就“闻(wén)到”金钱味道的pp7塑料杯能不能装开水巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(pp7塑料杯能不能装开水wéi)公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸(wán)红。自(zì)首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本五大商社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日(rì)本持(chí)有(yǒu)的股票比在美国以外(wài)任何其他国(guó)家都(dōu)多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时(shí)点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常(cháng)简单，也(yě)非常(cháng)容(róng)易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这五家公(gōng)司(sī)都有过(guò)业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也(yě)会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时我们(men)还能(néng)通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些(xiē)公司(sī)介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业(yè)务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日，黑石集(jí)团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了(le)日本(běn)首相岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石集团两年前在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外(wài)界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投(tóu)资对(duì)象展开交流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本东京(jīng)的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时候决(jué)定重(zhòng)新在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了(le)变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上解释了抄底(dǐ)日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特(tè)理解的(de)巴(bā)菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易(yì)争端以来，国际地(dì)缘(yuán)政治格局巨变。在新的(de)地缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)下，日(rì)本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了(le)边际上(shàng)的(de)重(zhòng)要(yào)变量。仔细(xì)观察日本(běn)的(de)经济脉(mài)络，我们(men)也会发现日本的(de)设备投(tóu)资开始进入加(jiā)速(sù)期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直(zhí)到新冠危(wēi)机爆发(fā)，日本股市(shì)出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到了(le)被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明自(zì)己的确(què)被低估(gū)了。据(jù)日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日本(běn)监(jiān)管层的助推也是一(yī)股不容忽视的力量。日本(běn)监管层(céng)持(chí)续推动企(qǐ)业经(jīng)营能(néng)力(lì)的改(gǎi)善和价值的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价(jià)跌(diē)破净值的情况，发布(bù)《关(guān)于实现关(guān)注资金成本和股价(jià)经(jīng)营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业(yè)价(jià)值和(hé)资(zī)本效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的(de)高盛也出(chū)来(lái)高(gāo)喊日本可能(néng)正(zhèng)接近十年一遇(yù)的牛市。至于(yú)日本股(gǔ)市未来将走向(xiàng)何方，一(yī)切(qiè)将(jiāng)由时间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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