今年1月，美国政府债务余额又一次触及(jí)法定上限，这标(biāo)志着(zhe)美国再度陷入债(zhài)务违约的(d刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗e)风(fēng)险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经(jīng)多次警告(gào)称，如果国(guó)会不尽早采取(qǔ)行动暂停或提高债务上(shàng)限，美国(guó)政府最(zuì)早可能6月1日出(chū)现债务违约——而这将对全球(qiú)经济(jì)和金(jīn)融产生“灾(zāi)难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债(zhài)务违约(yuē)风险(xiǎn)、两(liǎng)党就(jiù)提高(gāo)债务上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那么，引发这(zhè)一危机的根(gēn)本(běn)——美(měi)国债务和(hé)债务上限究竟是(shì)怎么回事？美国(guó)债(zhài)务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给(gěi)债(zhài)务(wù)设(shè)定上限？

　　美(měi)国债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要(yào)讨(tǎo)论债(zhài)务上限，我们需(xū)要(yào)先了解美国政府的债务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在绝大部分时(shí)期(qī)都处于财政赤字状态(tài)，即政府支出在多数总统任(rèn)期内都高于其财(cái)政收入。因此(cǐ)，美国政(zhèng)府举债成了惯例，而政府债务规模也一直随着政(zhèng)府(fǔ)赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在(zài)近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来(lái)，美国债(zhài)务(wù)规模更(gèng)是大幅(fú)增长。这一方面是由于新冠(guān)疫情(qíng)以及阿富(fù)汗(hàn)、伊拉(lā)克(kè)战争(zhēng)使得(dé)美(měi)国政府(fǔ)背(bèi)负了庞大(dà)支出压力，另(lìng)一方面，还因为美国人口(kǒu)老龄(líng)化导致政府医(yī)疗(liáo)支出不(bù)断上升，拜(bài)登政府(fǔ)推出的大规(guī)模基建(jiàn)政策(cè)导(dǎo)致(zhì)财政支出大(dà)增(zēng)等(děng)。

　　与(yǔ)此同时，美国政府(fǔ)的税收收入并(bìng)没有跟上支(zhī)出的(de)步伐，尤其是(shì)在小布什政府和特(tè)朗普政(zhèng)府批准了(le)减税政策之(zhī)后，税收(shōu)压力(lì)更是与日(rì)俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长的双重压力下，美国的赤字(zì)规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规模也就因此不断攀升，在近年来频频逼(bī)近债务上限(xiàn)也就(jiù)不足为奇(qí)了。

　　美国政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债(zhài)务为(wèi)何会(huì)有(yǒu)上限？

　　而美(měi)国政府债务上(shàng)限(xiàn)的出现(xiàn)，则最早可以(yǐ)追溯(sù)到上世纪(jì)初的第一次世界大战。

　　在一战之前(qián)，美国并(bìng)没有明确的“债务上限”，那时候只要(yào)白(bái)宫(gōng)要发(fā)债借钱，美国国(guó)会(huì)基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府开支愈繁，债务规模越来越(yuè)大，引发部(bù)分美国议员提出的反对(duì)（也有(yǒu)一些(xiē)议员是为了反对美国参战），美(měi)国国会便通过(guò)《第二自由债券(quàn)法案》，首次对联邦债(zhài)务(wù)进行(xíng)限额(é)规定，以此来限制政府发债(zhài)的(de)规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国(guó)将加(jiā)入第二次世界(jiè)大战，美国(guó)国会通过《公共(gòng)债务法案(àn)》，实(shí)质上正式(shì)确立了对美国政(zhèng)府债务(wù)总额(é)的限制。随后，美国国(guó)会又对其(qí)进行了修(xiū)订，以更改(gǎi)上限金额。从此(cǐ)，提高债务上限就或多或少地成为了(le)国(guó)会的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)总共(gòng)提高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次——其(qí)中共和党总统执政(zhèng)期间曾(céng)提高49次，民主党总(zǒng)统(tǒng)执(zhí)政期间共提(tí)高29次。

　　进(jìn)入21世(shì)纪以来，美国债务上限的上(shàng)调(diào)幅(fú)度进一步加(jiā)大，在(zài)最(zuì)近几届总统任期内(nèi)更是如此：在奥巴(bā)马(mǎ)任期内，美国(guó)最新债(zhài)务(wù)上限(xiàn)为18万(wàn)亿美元（2015年），到(dào)了特(tè)朗普(pǔ)任内，这(zhè)个数字提(tí)高至22万亿(yì)美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国(guó)国会暂(zàn)停了债务上(shàng)限，以暂时取消美国政府的支(zhī)出限制，这导致美国政府债(zhài)务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美(měi)国近几(jǐ)届政府大幅上调债务上限

　　直到(dào)2021年，美国国会最新一(yī)次提(tí)高债务(wù)上限，美国债务上(shàng)限(xiàn)已经(jīng)提高至现(xiàn)在(zài)的31.4万(wàn)亿美元，相较于(yú)1917年最(zuì)初的(de)债务(wù)上限(xiàn)115亿(yì)美(měi)元，已经(jīng)足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取消债务(wù)上限(xiàn)？

　　本(běn)质上(shàng)来(lái)说，“债务上限”是美国国会为联邦政府设(shè)定的举债(zhài)的最高额度，一旦触(chù)及这(zhè)条“红线”，意味(wèi)着美国财政(zhèng)部借款(kuǎn)授权(quán)用(yòng)尽，除非国会调(diào)高债务上限(xiàn)，否则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也许有人(rén)会(huì)疑惑，美国政府(fǔ)为什(shén)么要“自我限制”，不(bù)能直(zhí)接(jiē)取消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府造成(chéng)限制，使其不能随(suí)心所以的举债，但从理论(lùn)上来说(shuō)，这一限(xiàn)制也同时对其美国政府(fǔ)的债务信(xìn)用提供了保(bǎo)证。

　　这是(shì)因为，美国(guó)作为手握美元霸权的超(chāo)级大国，本身并不受到发(fā)行美(měi)钞的外在约(yuē)束。如果美国(guó)政府开支(zhī)无度(dù)、过度(dù)举债，将会导(dǎo)致(zhì)美(měi)元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债权信(xìn)用将受到损害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内(nèi)控举措，才能维持美国政府(fǔ)的偿付信用，保证美(měi)元霸(bà)权地位。换(huàn)句(jù)话(huà)来说，“债务上限”理论上也(yě)相(xiāng)当于是美(měi)方对债权人(rén)的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国债券的(de)最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次债务上限(xiàn)难以提高了(le)？

　　那(nà)么，在过去(qù)被频频上调的(de)美国债务上限，为什么在(zài)现在会陷入无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国政府想要(yào)提高美国债务上限，往往需要美国(guó)国会两院的通(tōng)过。在(zài)此前的历史中，提高债务上(shàng)限在国会中绝大多数时候类似于一(yī)个“走过场”的周(zhōu)期性任务，两党并不会对此进(jìn)行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随着(zhe)美(měi)国党派分歧不断扩大(dà)，债务上限问题逐步(bù)沦为(wèi)两党的(de)政治武器，被(bèi)在(zài)野党用(yòng)作了(le)与(yǔ)执(zhí)政党(dǎng)讨价还价的(de)砝码。尤(yóu)其是在(zài)当下美国两党分(fēn)别占据(jù)两院多数席位的(de)分裂背景(jǐng)下，这(zhè)一斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据(jù)参议院多数，而共和党占(zhàn)据众议院多数。拜登要(yào)想提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，就需要和国(guó)会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的最后期限，向拜登总统(tǒng)施(shī)压，要(yào)求他(tā)先同(tóng)意削减开(kāi)支(zhī)，再谈提高(gāo)债(zhài)务上限。而(ér)民主党(dǎng)人坚持不愿让步，认为应无条(tiáo)件提高(gāo)债务(wù)上限，这就导致了当下的僵(jiāng)局(jú)。

　　拜(bài)登已(yǐ)经预定于美(měi)东时间周(zhōu)二（5月16日(rì)）再度与国会领导人会(huì)面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值得注(zhù)意(yì)的是，如果拜登和国会(huì)领袖(xiù)们(men)在(zài)周(zhōu)二仍无法取(qǔ)得突破性进展，这场危机恐怕真就要无限逼(bī)近(jìn)债务违约的“X日”了(le)——因为(wèi)拜登已(yǐ)经计划于本周三前往日本(běn)参加G7领导人峰会(huì)，并将在周末访问巴(bā)布(bù)亚(yà)新几内亚(yà)，并举(jǔ)行美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着(zhe)接下来(lái)留给拜登和两(liǎng)党领袖谈判的时间将(jiāng)所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过(guò)类(lèi)似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻的违(wéi)约风(fēng)险：时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人在(zài)谈判最后一刻(kè)，才就债务上限达(dá)成协议，勉强避免了一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴(bā)马及民主党在最(zuì)后关头(tóu)妥协(xié)，同意在十年(nián)内(nèi)削减(jiǎn)9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违约而(ér)仅仅是逼(bī)近违约，这一紧(jǐn)张局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次下(xià)调(diào)美国的主权信用评级。这(zhè)使(shǐ)得美国面(miàn)临(lín)更高的借贷成本(běn)——美国第二年的借贷成本(běn)上升了13亿美元，并在(zài)之后数年继续上涨，基本上抵消了当(dāng)时两党(dǎng)谈(tán)判(pàn)中的一些(xiē)成本(běn)削减措施。

　　对一些经(jīng)济学(xué)家来(lái)说，上(shàng)述的市场动(dòng)荡也只是短(duǎn)期影响。而更(gèng)重要的是，从长期(qī)来看，财政支出削减意(yì)味着美国多(duō)年的预算紧(jǐn)缩，这可(kě)能会(huì)产生(shēng)更严(yán)重的长期影响——比如拖累美国(guó)的经济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼(yì)智库经(jīng)济政策研究所首席经济(jì)学家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于相当低迷的(de)经济中，并且正处(chù)于从大衰(shuāi)退(tuì)中(zhōng)复(fù)苏的(de)阶段。他(tā)们只是(shì)让复苏持续的(de)时间(jiān)远远超过了(le)应有的(de)时(shí)间……在接下来的(de)六七年(nián)里(lǐ)，美国政府没有(yǒu)提供(gōng)真(zhēn)正刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗(zhèng)有价值(zhí)的(de)公共产(chǎn)品和服务(wù)，因为它(tā)们（财(cái)政支(zhī)出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务(wù)上(shàng)限危机，也被(bèi)许多(duō)人看作2011 年债务(wù)上限危机的(de)翻版(bǎn)：美国国会面临类似的(de)分裂局(jú)面，美国经济也正(zhèng)处于(yú)类似的衰退环(huán)境之中(zhōng)。即便(biàn)美国两党(dǎng)能够重演2011年的(de)戏码，在最后(hòu)关头提高债务上限，由(yóu)此带来的短(duǎn)期市场动(dòng)荡(dàng)和长期经(jīng)济损害(hài)，恐(kǒng)怕也将再次(cì)重演(yǎn)。

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