券(quàn)商今年一(yī)季度(dù)业绩“妥了”，基(jī)于股市(shì)良好表(biǎo)现(xiàn)以及去(qù)年较(jiào)低的基(jī)数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块也在(zài)周五(wǔ)呈现集(jí)体大涨行(xíng)情(qíng)。

　　4月(yuè)28日，又有(yǒu)17家(jiā)券(quàn)商或上市主体披露一季报，至此51家上(shàng)市券商或上市主体一季(jì)报悉数(shù)披露，券商整体一季(jì)度表现(xiàn)较好，增速(sù)中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显(xiǎn)著的有(yǒu)20家，净(jìng)利增1倍(bèi)乃至(zhì)数(shù)倍之多(duō)，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(c经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感ái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度(dù)归母净利排名，新的十(shí)大分(fēn)别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通(tōng)证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元(yuán)）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国(guó)银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元(yuán)）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简(jiǎn)单算数(shù)平均计算，中(zhōng)信证券(quàn)一季(jì)度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股(gǔ)市对券商一季报(bào)的优秀(xiù)表(biǎo)现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一度(dù)涨停，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归(guī)母净利同比增速(sù)为正，其中(zhōng)20家增(zēng)速达(dá)1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增速超(chāo)过10倍的(de)有(yǒu)2家券(quàn)商及1家上市主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超(chāo)过(guò)6倍的有2家，分(fēn)别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速(sù)超过4倍的有3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家(jiā)，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别(bié)是财(cái)达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是(shì)天风证券、华西证券(quàn)、东北证券(quàn)、西部证券、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海证券、湘(xiāng)财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比(bǐ)增速为负值，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均(jūn)出现(xiàn)下滑，公司一季(jì)报显示(shì)，报告(gào)期内公(gōng)司(sī)实现营业总收(shōu)入(rù)为2.43亿(yì)元，同比下(xià)滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券(quàn)商的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样(yàng)具有可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公(gōng)司(sī)（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券(quàn)则以54亿的(de)绝对优势，保持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上(shàng)市公(gōng)司指南针在一(yī)季报中透露，2023年(nián)一季度麦(mài)高证券经纪(jì)业务开(kāi)展取得一定(dìng)成绩，但(dàn)营业(yè)利润仍未实(shí)现盈(yíng)利(lì)，一定程度(dù)上拖累了公司整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家同(tóng)比增速(sù)为正、7家增速(sù)为负，同比增速中(zhōng)位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其今年一(yī)季(jì)度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同(tóng)期营收(shōu)不(bù)足亿元的低(dī)基数有关，其今年一(yī)季度营收规模为7.38亿元，去(qù)年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度营收增速(sù)超过2倍(bèi)的有2家券商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在(zài)1到(dào)2倍(bèi)的(de)有10家(jiā)，分(fēn)别(bié)是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接近1倍(bèi)，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的(de)券商或上市主体分(fēn)别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十(shí)券商分别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银河(hé)（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源(yuán)（57.65亿(yì)元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证(zhèng)券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速杀入营收排名前十，其(qí)一(yī)季(jì)度营收同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证券(quàn)反而(ér)被挤出前十(shí)，招商证券一季度(dù)营收增(zēng)速为28.74%；中信证券(quàn)与中信建投营收增幅显(xiǎn)著较小，同比(bǐ)增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季(jì)报高增

　　自营业务驱动行业业(yè)绩高(gāo)增，这一观点被卖方研(yán)究普遍认可。

　　开(kāi)源证券(quàn)在解读(dú)东方证券一(yī)季报时(shí)称，东方(fāng)证券自营投资收(shōu)益(yì)11.5亿元(yuán)，去(qù)年同(tóng)期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末金融(róng)资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报高增(zēng)，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券加大杠(gāng)杆经营投资致使(shǐ)利息(xī)支(zhī)出有所增长，市场(chǎng)回暖下(xià)投资(zī)业务(wù)表现亮(liàng)眼，收(shōu)入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借(jiè)卓越(yuè)的创新业务能力，看(kàn)好公司在政(zhèng)策放(fàng)松预(yù)期下实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于(yú)国(guó)金证券的研报中称(chēng)，自营投(tóu)资成(chéng)为影响国(guó)金证券(quàn)业绩(jì)核心因素，一季度(dù)自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再(zài)融资(zī)后(hòu)，公司金融投(tóu)资规模稳步提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成为(wèi)影响券商业(yè)绩的核心(xīn)，预期将在(zài)一季度迎(yíng)来反转。投(tóu)资业务方面，下半年重(zhòng)点关注差异化监管(guǎn)的措施落(luò)地，或(huò)将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期将是券商业(yè)绩大幅修(xiū)复的一年，尤其(qí)是(shì)受到自营(yíng)业务冲击大的公司(sī)预期将在(zài)年内(nèi)实现较(jiào)大幅度的改善(shàn)。

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