近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开始行动。透(tòu)露(lù)什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音pe filled="f" type="#_x0000_t75">

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为中国平(píng)安、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一(yī)只旗舰基金也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材(cái)料中并未解释为何基金在(zài)4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记(jì)者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志(zhì)中解释道：长期来看(kàn)，关注三(sān)大主题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基础设(shè)施(shī)。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变(biàn)化(huà)的(de)影(yǐng)响日益显现(xiàn)，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行(xíng)动(dòng)变得越来(lái)越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了(le)重要的机会。中国(guó)在电动汽车(chē)价值链的供应(yīng)方面是全球(qiú)的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求(qiú)方面也(yě)占据重(zhòng)要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动车(chē)基础设施最(zuì)完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一个(gè)公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在(zài)在各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智能(néng)组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机(jī)温控(kòng)的关键(jiàn)组(zǔ)件的生(shēng)产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在电动汽(qì)车(chē)阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车(chē)在全(quán)球(qiú)范(fàn)围内继续(xù)占据市场份(fèn)额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就(jiù)是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其(qí)余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòn行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音g)充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现装车配套(tào)，较去(qù)年同期增加2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池企业动力(lì)电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德(dé)时代、工(gōng)业富(fù)联(lián)、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资(zī)金净流出(chū)较多的个(gè)股(gǔ)包括格力电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东(dōng)方财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是(shì)令(lìng)人羡慕(mù)的(de)。它背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们(men)如(rú)何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者(zhě)，他们的判断也可能(néng)是错的(de)。例如，若未来新的电(diàn)池技术出(chū)现，宁(níng)德时代的(de)竞争优势(shì)不复(fù)。随着电(diàn)池成(chéng)本(běn)下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外(wài)资都(dōu)在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季(jì)度末，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方(fāng)。3月(yuè)基(jī)金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音