近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理(lǐ)发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗(qí)舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部(bù)分(fēn)资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露(lù)什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的"http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214822371.png">

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的(de)看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动(dòng)车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面(miàn)。中国(guó)在这方面为(wèi)投资(zī)者提供了(le)重(zhòng)要的(de)机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需(xū)求方面也(yě)占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设(shè)施最完善的国(guó)家之一。以充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平均(jūn)一个公共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中，有许(xǔ)多公司正在(zài)在各(gè)自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导地位，以某(mǒu)智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是(shì)电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括(kuò)特(tè)斯(sī)拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继(jì)续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司(sī)的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规(guī)模47亿(yì)美(měi)元(yuán)，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工业(yè)协会）近(jìn)日发(fā)布的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集中度(dù)方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池(chí)企业(yè)实现装车(chē)配(pèi)套，较(jiào)去年(nián)同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据中国汽车(chē)动力电池产业(yè)创新联(lián)盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业(yè)的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或(h像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的uò)许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其(qí)它(tā)个(gè)股(gǔ)还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的位(wèi)置是(shì)令人羡慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命(mìng)周期和不含(hán)钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领导者也(yě)非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德(dé)时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成(chéng)本下降，宁(níng)德时代若不能保持利(lì)润(rùn)率。宁德时代和(hé)电动车厂商(shāng)的(de)关系若(ruò)不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银(yín)行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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