金融界5月5日消息 央行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会、香港金融(róng)管理局即(jí)将正式启(qǐ)动香港与(yǔ)内(nèi)地利率互换(huàn)市场互(hù)联(lián)互通合作(zuò)。北向互(hù)换通下的交易将于2023年5月15日启动。初(chū)期，全部境外投资者通过北向(xiàng)互换(huàn)通开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超(chāo)过人民币200亿(yì)元，后续(xù)可(kě)根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　全(quán)文(wén)如下：

　　中国(guó)人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证(zhèng)券(quàn)及期货事(shì)务监察委员会(huì)、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局即将正(zhèng)式启动(dòng)香港与内地(dì)利率互换市场互联互通合作

　　为促进(jìn)内地与香港金融衍生品市场的协同发展(zhǎn)，构建(jiàn)高水平金融开放格局，2022年7月4日(rì)，中国人民银行（以(yǐ)下简称人民(mín)银行）、香港证券及(jí)期货(huò)事务监(jiān)察委员会（以下简称(chēng)香港证(zhè这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊ng)监会）、香港金融(róng)管理局（以下简称香(xiāng)港(gǎng)金管局）发布联合(hé)公告，同(tóng)意中国外汇交易(yì)中心（全(quán)国银行间同(tóng)业拆借中心）（以下简称(chēng)外汇(huì)交易中心）、银行间市场(chǎng)清算所股份有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称上海清(qīng)算所）和香港场外结算有(yǒu)限公司(sī)（以下简称(chēng)场外结算公(gōng)司(sī)）开展香港与内地(dì)利率互换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联互通合(hé)作（以下(xià)简称“互换通”），初期先行(xíng)开(kāi)通“北向互(hù)换通”，香(xiāng)港及其(qí)他国家(jiā)和地区(qū)的境外投资者可通过(guò)两地基础设施互(hù)联(lián)互通参与内(nèi)地银行(xíng)间(jiān)金融(róng)衍生品(pǐn)市(shì)场。自联合公告发布以来，“互换通”的各(gè)项准备工(gōng)作进展顺利，“北(běi)向互换通”下的交易将于2023年5月15日(rì)启动。为便于“北向互换通”的(de)顺利推出，现就有关事(shì)宜说明(míng)如下：

　　一(yī)、“北向互换(huàn)通”的相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换(huàn)通”初期可交易品种为(wèi)利(lì)率互换(huàn)产品，报(bào)价(jià)、交(jiāo)易及结算(suàn)币种为(wèi)人(rén)民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的(de)境内投资者（即互换通报价商）需(xū)与外汇交(jiāo)易中心签(qiān)署报价商协议(yì)，并为上海清算所(suǒ)利率(lǜ)互换集(jí)中(zhōng)清算业务的清算会员或(huò)该类会员的(de)清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北(这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊běi)向互换(huàn)通”的境外投资者(zhě)为符合人民银(yín)行要求(qiú)并完成内地(dì)银(yín)行间债券市场准入备案(àn)的境外机(jī)构投(tóu)资者，并经外汇交易(yì)中心开通“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易权(quán)限。拟申(shēn)请(qǐng)开(kāi)通“北向互换通(tōng)”交易(yì)权(quán)限的境(jìng)外(wài)投资者需同时申(shēn)请成(chéng)为场外(wài)结(jié)算公司的清算会员或该类会(huì)员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇(huì)交易中心(xīn)与人民(mín)银行认可的境外电(diàn)子交易平台互联(lián)提供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上(shàng)海清算所和场外(wài)结算公司建(jiàn)立中央对手方清算机构互联互(hù)通，共同向境内外投资者提(tí)供清算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全(quán)部境外投资者通(tōng)过“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”开(kāi)展利(lì)率互换交易在轧差后的名(míng)义本金(jīn)净额每日不超过人(rén)民币(bì)200亿元，后续可(kě)根据市场(chǎng)情(qíng)况适(shì)时(shí)调整额度。

　　2.清算(suàn)额(é)度：上(shàng)海清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公司针对双方清算所之间的风险敞口(kǒu)建立“互(hù)换通”资源池。初期，上(shàng)海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公司之间净头寸(cùn)对应的(de)“互换通”资源(yuán)池风(fēng)险敞口(kǒu)设定上限不(bù)超(chāo)过人民币(bì)40亿(yì)元，后续可根据(jù)市场(chǎng)情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监会和香港金管局(jú)已就“互换通”涉及(jí)的跨(kuà)境监管合作原则和具体安排达成(chéng)共(gòng)识，并(bìng)签署了(le)《关于内地-香港债券及衍生(shēng)品市场(chǎng)相关(guān)事宜(yí)的谅解备忘录》。备忘录(lù)健(jiàn)全(quán)了(le)两地监管机构在债(zhài)券及衍生(shēng)品市场方面的(de)监管合作安排和(hé)联络协(xié)商机(jī)制这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊，共同维护“互换通”的正常(cháng)运行、金融市场稳(wěn)定和(hé)公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇交易(yì)中心、上海(hǎi)清算(suàn)所和(hé)场外结算公司应当依法履行“互换通”下的各项职责，组(zǔ)织市场(chǎng)各方有序开展(zhǎn)“北向互换通”业(yè)务。清算(suàn)会(huì)员(yuán)应当遵(zūn)守相关监管规定及业务规则，加(jiā)强内部控制，防范和控制风险，做(zuò)好投资者教育(yù)和(hé)服(fú)务，切实维护投资者合法权益。投资者应当充(chōng)分了(le)解两(liǎng)地市场(chǎng)法律法规、业务规则和(hé)实践操作的差异，评估和(hé)控(kòng)制(zhì)风险，理(lǐ)性开展相(xiāng)关投(tóu)资。

　　市场(chǎng)各方应(yīng)进一步做好准备工作，确(què)保“北向互换通(tōng)”顺利启动(dòng)。有兴趣参与“北(běi)向互(hù)换通”的(de)投资者可联系外汇交易中心(xīn)、上海清算所、场外结算公司为参与做(zuò)准备。

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