全球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提(tí)交的(de)13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓(cāng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能(néng)正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看看桥水(shuǐ)在今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的(de)美股组合(hé)仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　姐姐的孩子怎姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水(shuǐ)的前(qián)十(shí)大重仓标的(de)的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的(de)第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，桥(qiáo)水持(chí)有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一(yī)季度都进(jìn)行了减持，比如(rú)其(qí)第三大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了(le)5万(wàn)股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓(cāng)了(le)医疗(liáo)领域的(de)强(qiáng)生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓(cāng)，其(qí)中增持的标的(de)还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标的相对较多，除(chú)去(qù)前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减(jiǎn)持了(le)其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从(cóng)去年年(nián)底以来出现较(jiào)大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非常看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示(shì)，黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增长期的(de)开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的(de)长期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄(huáng)金在全(quán)球货币市场中日益重要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享了他在2023年一季度(dù)的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的生产能(néng)力(lì)，导致通胀率远高于(yú)目(mù)标(biāo)水平，美国和其(qí)他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一(yī)直在(zài)实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面影(yǐng)响初现苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢复(fù)均(jūn)衡将会给经济和市场带(dài)来一定的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加(jiā)接近于均衡(héng)——支出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制(zhì)定者有足够的空间提(tí)振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大(dà)部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了(le)流动性方向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来实际(jì)收益(yì)率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济(jì)增长(zhǎng)，上述(shù)情况极有可能(néng)在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持(chí)货币和信(xìn)用(yòng)流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率(lǜ)和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近(jìn)期美(měi)联(lián)储(chǔ)加息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望(wàng)态度(dù)。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了(le)大规(guī)模财政刺激政(zhèng)策(cè)，引发(fā)了(le)通胀问题。为了(le)应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国(guó)采取了(le)最激进的(de)应对通胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月的时(shí)间里，美联(lián)储加息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减(jiǎn)持(chí)债券。目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策(cè)，银行业就会继续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸(tū)显美国金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益(yì)率出(chū)现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联(lián)储可以评估(gū)形势(shì)再做出决策。

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