近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协(xié)会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管力度在近期(qī)持续加(jiā)大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发布(bù)信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口银行(xíng)金融债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中(zhōng)国民(mín)生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规被点名。具(jù)体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过(guò)深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银行等(děng)多家机构存在债券代(dài)持交易等违规行为(wèi)。其(qí)中，大连银行通(tōng)过(guò)做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式(shì)，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发(fā)现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的(de)多期债务融(róng)资工具(jù)发行(xíng)定价严重偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时(shí)，发(fā)现(xiàn)吉林(lín)银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调(diào)查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗(yì)商协会(huì)监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查和(hé)自(zì)律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出(chū)的处分(fēn)中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资(zī)工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额(é)包销，个别债(zhài)务黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗(wù)融资工具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的(de)正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对(duì)市场正常秩序造成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券市场参(cān)与机(jī)构在从事相关(guān)业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定(dìng)和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为(wèi)银(yín)行间市场基(jī)石机(jī)构，承担着提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切(qiè)实提升(shēng)做市(shì)交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控(kòng)制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协(xié)会将继(jì)续(xù)贯彻落(luò)实(shí)监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切实维(wéi)护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态(tài)。

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