本周铁矿石期货价格大幅下挫(cuò)，截(jié)至21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期(qī)货日报(bào)记者注(zhù)意到(dào)，本周(zhōu)后几个(gè)交(jiāo)易日，铁(tiě)矿(kuàng)石期货一(yī)直处于下跌的(de)态势夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处，本周(zhōu)进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌(diē)3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数(shù)126美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期(qī)期货(huò)铁矿(kuàng)石研究员梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁矿石本周加(jiā)速下行，直接(jiē)原(yuán)因源于成材表(biǎo)需继续走(zǒu)弱，二季(jì)度以来成材消费持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵(jiào)。成材价格(gé)下降使得钢厂(chǎng)利润被进一步(bù)压缩，本周铁水(shuǐ)产(chǎn)量出现(xiàn)见顶(dǐng)回落(luò)，下(xià)游需求走弱开始对炉料(liào)端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤价格跌(diē)幅更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史同期最(zuì)高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高(gāo)铁水产(chǎn)量的刚性支(zhī)撑(chēng)相较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月合约价(jià)格。而远月(yuè)合约开始(shǐ)计价终端(duān)需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货(huò)整体走弱(ruò)，品种间形成(chéng)负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销售明(míng)显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度(dù)房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致钢材(cái)需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产(chǎn)降(jiàng)库意愿增强(qiáng)，对原料需求(qiú)构成压力。”国投安信(xìn)期货高级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿石(shí)出现(xiàn)连续(xù)下(xià)跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿(kuàng)短期到港压力不大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁(tiě)矿石库存总(zǒng)量矛盾不明(míng)显。港口库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低(dī)于历史平均水平，低库存有望成为常态，对补库(kù)不应(yīng)有(yǒu)过高期待。海(hǎi)外(wài)主(zhǔ)流铁矿(kuàng)石二季度将逐步进(jìn)入(rù)发(fā)运旺(wàng)季，力拓一季度(d夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处ù)铁矿石(shí)发运创同期纪录，淡水河(hé)谷(gǔ)一季度产量也同比增(zēng)加，到(dào)港压力将增加。“国产矿产(chǎn)量近期持续回(huí)升(shēng)，铁矿石供(gōng)应将(jiāng)逐步(bù)转向宽松。而铁(tiě)水继续提产空(kōng)间有限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向(xiàng)宽松，下半年这一趋势(shì)将更为清晰，远月合约的估值(zhí)有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目(mù)前铁矿(kuàng)石发运依然偏(piān)低(dī)，港口库存维持下降(jiàng)态势，不(bù)过由于终端需(xū)求疲弱，政策调控(kòng)力度增大，价格(gé)逐渐承压下行(xíng)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均(jūn)铁(tiě)水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进(jìn)口铁(tiě)矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)止增转降，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿(kuàng)石需(xū)求(qiú)端(duān)支撑减弱；港口库(kù)存止降转增(zēng)，钢厂低(dī)库存按需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致4月底(dǐ)5月初(chū)港口到货将有缩(suō)量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员(yuán)李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量(liàng)见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转(zhuǎn)向宽松(sōng)，价格中枢(shū)将面临下移(yí)。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平偏高(gāo)，旺季后面临回(huí)调(diào)压力(lì)，维(wéi)持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于(yú)后(hòu)市(shì)，兰(lán)格钢铁研究中心王(wáng)国(guó)清认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补库(kù)为主(zhǔ)，整体交投氛围较为(wèi)冷(lěng)清。五一假期将至，下(xià)周(zhōu)补库需求或有增加。综合来看(kàn)，预(yù)计下周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范(fàn)围(wéi)扩大，高需(xū)求对铁矿石的(de)支撑(chēng)转弱，近(jìn)期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库(kù)存补(bǔ)库(kù)对价(jià)格或形成支(zhī)撑。可逢(féng)高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何(hé)建辉认为(wèi)，目前(qián)终端需求尚未有太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整(zhěng)体依然承压。持续(xù)调整后压力(lì)得到基本释放，下行(xíng)节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧(jù)。拉长时间周期看，今(jīn)年(nián)大基调是经(jīng)济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边(biān)际上仍有改(gǎi)善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波(bō)动幅度(dù)较前两年将(jiāng)有明显下降。这也意味(wèi)着，以内(nèi)需(xū)为主的黑色(sè)系下方仍有支(zhī)撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观。预(yù)计市(shì)场整体(tǐ)以区间振(zhèn)荡(dàng)为主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力度。

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