在锂价(jià)初(chū)现企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂(lǐ)电厂商(shāng)如何看待(dài)？行业去库存(cún)进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和一季报(bào)后，市值(zhí)近(jìn)500亿元的(de)锂电巨头(tóu)国(guó)轩高科4月28日举办媒体开(kāi)放日上作出一系列判断。在交流中，公司管理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌(diē)不休”的碳(tàn)酸(suān)锂价格，或(huò)将在15-20万元(yuán)/吨(dūn)之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一(yī)季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著(zhù)降低，压(yā)力已并不(bù)明显。这也在一定程度上反映(yìng)了电池厂商(shāng)们近期(qī)去库存动(dòng)作的(de)“一致性”。

　　而且需(xū)要(yào)注意(yì)的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储(chǔ)能行业今(jīn)年(nián)上(shàng)升空间预计将高(gāo)于动力(lì)电池(chí)。换言之，从增速方面看(kàn)，储(chǔ)能有望接棒动力(lì)电池(chí)，带动(dòng)电池厂商(shā2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据ng)出货持续增(zēng)长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂(lǐ)电池核心(xīn)原材料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)大起大(dà)落在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就(jiù)为了(le)买100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我们(men)曾经开(kāi)车16个小时(shí)经(jīng)过(guò)1600公里路(lù)程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中(zhōng)国业务板块总(zǒng)裁(cái)王(wáng)启岁笑称。这也(yě)在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关口，在(zài)近期(qī)才有明显企稳趋势(shì)。毕(bì)竟，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海(hǎi)钢联数据最新显示，在4月27日-28日(rì)两天内，电(diàn)池(chí)级碳(tàn)酸锂价格(gé)已(yǐ)经连续两(liǎng)日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋(qū)势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己研判。王启岁在(zài)会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的(de)区(qū)间可能形成振荡期。“我们通(tōng)过一季(jì)度观察(chá)来看(kàn)，新能源行业(yè)处于稳(wěn)定增(zēng)长阶段，储能(néng)行业在(zài)一(yī)季度是处于(yú)投标、招标的阶(jiē)段，第三季(jì)度将迎来大规模交付，而储(chǔ)能大规模交付(fù)会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预(yù)计会维(wéi)持在这个(gè)区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格下降，对于电池厂商的毛利率(lǜ)提升已经(jīng)有了立(lì)竿(gān)见影效果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国(guó)轩高(gāo)科在(zài)一季度(dù)达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实(shí)际上，同样的情(qíng)况也发(fā)生在宁德时(shí)代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁德(dé)时代一季(jì)度毛(máo)利率为(wèi)21.27％，较去年全(quán)年(nián)水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个(gè)百(bǎi)分点。而亿纬锂能(néng)则不(bù)如前(qián)两者明显，但也提升了0.4％个(gè)百分(fēn)点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新能源汽(qì)车市(shì)场会趋于(yú)较(jiào)为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度之(zhī)后，我(wǒ)们依然判断今年(nián)新能源(yuán)汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预(yù)计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科也正(zhèng)在加速产能扩张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目(mù)、庐江2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据(jiāng)基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等多个项目相继(jì)投(tóu)产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效果明显

　　国轩高(gāo)科的一季(jì)报(bào)显示，其截至报告期末其(qí)存货余额为65.98亿(yì)元，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资(zī)产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为(wèi)10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状况看，国轩高(gāo)科(kē)存货(huò)水平保持了较低位置。国轩高科(kē)高级(jí)副(fù)总裁(cái)蔡毅也表(biǎo)示(shì)，由于(yú)公司在江西宜春(chūn)碳酸锂原材(cái)料有(yǒu)自产能力，因此其外(wài)购仅(jǐn)补(bǔ)充(chōng)自产(chǎn)不足，“外购只是缺多(duō)少(shǎo)，补多(duō)少，”他表示。

　　国(guó)轩(xuān)高科存(cún)货水(shuǐ)位下降，也反(fǎn)映了行业整(zhěng)体(tǐ)状况，不少电(diàn)池厂商存货余额均在(zài)下降。其中宁(níng)德时代一(yī)季度报告显(xiǎn)示，其库存(cún)金(jīn)额(é)已从年初(chū)的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其(qí)存货金(jīn)额从(cóng)去年底的85.88亿(yì)元，降(jiàng)至78.6亿元，环(huán)比(bǐ)下(xià)滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂商提到(dào)，库存已恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，后续将(jiāng)根据(jù)规划，逐步进(jìn)行补(bǔ)货(huò)。

　　东(dōng)吴证券近(jìn)期(qī)在一份(fèn)研(yán)报(bào)中指出，在电(diàn)池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去(qù)库(kù)存，生产材料均维持(chí)极(jí)低库存，电池本(běn)身库存不足1个月；另(lìng)外在中游材(cái)料方面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天左(zuǒ)右(yòu)，负极因(yīn)石墨化需要一个月时间，库存周(zhōu)期较长，而隔(gé)膜约为一个月正常库(kù)存(cún)。

　　该(gāi)机构(gòu)认为(wèi)，目前库存多集(jí)中于上游锂(lǐ)盐厂，中游(yóu)材料(liào)库存极(jí)低，基本保(bǎo)持7天的最(zuì)低(dī)安(ān)全库存。若下游(yóu)需(xū)求恢复，将带来强烈(liè)补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去库(kù)存(cún)的过程中(zhōng)，国(guó)轩高(gāo)科也在积(jī)极尝试“出海”。该(gāi)公司在2022年加速全球化(huà)步伐，收购(gòu)博世集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺(shùn)利投产，开始欧洲本地(dì)化运营(yíng)。其年报显示(shì)，2022年该公司(sī)海外销(xiāo)售收入达(dá)到29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求

　　此前市(shì)场普遍(biàn)预计，储能(néng)有(yǒu)望接棒动力电池，带(dài)动电池(chí)厂商出(chū)货增长。近日，宁(níng)德时代也(yě)作出判断认(rèn)为(wèi)，储(chǔ)能方(fāng)面今年预计增速将(jiāng)会比(bǐ)动(dòng)力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观(guān)点。他预计(jì)，储能(néng)行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计会高于动力电池，其(qí)中国外家储市(shì)场需求(qiú)预(yù)计会在下半年放量(liàng)，而国内大储市场(chǎng)方(fāng)面，今年一季度处于(yú)招(zhāo)标阶段，自二(èr)季(jì)度(dù)开始将(jiāng)进(jìn)入交付阶段，目前(qián)相关产品(pǐn)供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数(shù)据(jù)显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按(àn)照(zhào)这一(yī)数(shù)据计算，储能(néng)业务已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能(néng)行业的(de)空(kōng)间(jiān)比动力电池上升空间(jiān)更大，“这(zhè)是(shì)一(yī)个需求量大于供(gōng)应量的领(lǐng)域(yù)，不存在(zài)需(xū)求(qiú)疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节(jié)，因为涉(shè)及到用电需求，每(měi)年到了第二季度开始后(hòu)才爆(bào)发。而在(zài)大储(chǔ)环节，国内下游(yóu)招标、立项都在(zài)一季(jì)度，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目前订单状况看来是供不应求(qiú)。此外，海外的客户也正(zhèng)逐(zhú)渐接(jiē)受中国的标准化集装箱产品。

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