关(guān)注市场热(rè)点消(xiāo)息(xī)。

　　美(měi)联储布拉德：利率(lǜ)可能需要(yào)进一步提高(gāo)

　　周五，圣路易斯联储行长布拉德表示(shì)，决(jué)策者可能不得不进(jìn)一(yī)步提高(gāo)利率以给通胀降温，但他(tā)补充(chōng)称，自(zì)己将观望一定时间，看看(kàn)经济数据表(biǎo)现再决定6月应该采取(qǔ)何(hé)种行动。

　　“我们过(guò)去15个月采取(qǔ)的激进政策遏制了通胀的上(shàng)升(shēng)，但目前(qián)还(hái)不清楚通胀是否处(chù)于通往2％的道路上。” 布拉德表示，需要看到“通胀实质性下降”才能(néng)确信没有必(bì)要加息。

　　布拉德(dé)还表(biǎo)示，他认为美联储仍然可以实(shí)现软着陆，在不触发经济严重下滑的(de)情况下帮助通胀率回(huí)到2％目标(biāo)。

　　“经(jīng)济可(kě)能陷入衰退，但(dàn)这不是基线情景(jǐng)。我认(rèn)为基线(xiàn)情境是(shì)经济增长缓慢，劳动力市场可能略有疲软，通(tōng)胀下降。”布拉(lā)德说。

　　布(bù)拉(lā)德是美联储决策者中鹰派官员的代表人物，素有“鹰王”之称，但(dàn)今年在联(lián)邦公开市场委员(yuán)会(huì)（FOMC）没有投(tóu)票权。

　　香港与内(nèi)地利率互换市(shì)场互联互通合作15日正(zhèng)式启(qǐ)动

　　中国人民银行5月(yuè)5日表示，香港与内地利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通(tōng)合作（即 “互(hù)换通”）的各项准(zhǔn)备工(gōng)作进展顺(shùn)利，初(chū)期先行开通“北向互(hù)换通”，“北(běi)向互换通”下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。

　　“北向互(hù)换通”，是香港(gǎng)及其他国家和(hé)地区(qū)的(de)境(jìng)外投资(zī)者经(jīng)由香港与内地基础设(shè)施(shī)机构之间(jiān)在交易、清(qīng)算、结算等(děng)方面互联互通(tōng)的机制安排，参与内地银行间金融衍生(shēng)品市场。初(chū)期(qī)可交易(yì)品种(zhǒng)为(wèi)利率(lǜ)互(hù)换(huàn)产品，报(bào)价、交易(yì)及结算币种为人民币。

　　参与(yǔ)“北向互换通”的境内投资者需与外汇交易(yì)中心签署报价商(shāng)协(xié)议，并为上(shàng)海清算所利率互(hù)换(huàn)集中清算业(yè)务的清(qīng)算会(huì)员或该类会员(yuán)的清算(suàn)客(kè)户。

　　参与“北(běi)向互换通”的境外(wài)投(tóu)资者为符合人(rén)民银行要求并完成内地(dì)银行间债券市场准(zhǔn)入备案的境外机(jī)构投资者，并经外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心开通“北向互换通”交易权限。拟(nǐ)申请开(kāi)通“北向互换通”交易权(quán)限的(de)境外投资者需同时申请(qǐng)成为场外结算公司的清算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　初期全(quán)市场(chǎng)每日交易(yì)净(jìng)限(xiàn)额(é)为200亿元人民币，清(qīng)算限(xiàn)额为40亿(yì)元人民币，后续可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　罕(hǎn)见大乌(wū)龙(lóng)，上交所道(dào)歉

　　昨日，转债市场出现“大乌龙”。原(yuán)本公告(gào)停牌的(de)嵘(róng)泰转债，昨日(rì)早盘却仍(réng)能(néng)正常交易(yì)，盘中一度(dù)上(shàng)涨近15％。上交(jiāo)所(suǒ)发现(xiàn)后，于当日上午10时10分实施停牌，并(bìng)发布公(gōng)告，就相关原因进(jìn)行排(pái)查。

　　5月(yuè)5日盘(pán)后(hòu)，上(shàng)交所发布关于嵘泰转债停牌及相关交易处(chù)理情况的(de)公告。公告称，2023年4月26日，江苏嵘泰工业(yè)股份有限公(gōng)司(sī)（以下简称公司）在上交所(suǒ)网站发布关于实施“嵘泰(tài)转债”赎回暨摘牌(pái)的公(gōng)告称(chēng)，嵘泰转债(zhài)最(zuì)后一个交易(yì)日为2023年5月4日，自2023年5月5日起将(jiāng)停止交易。公司后续分别于(yú)4月27日、4月(yuè)28日、4月29日(rì)、5月(yuè)5日发(fā)布4次提(tí)示性公告。2023年5月5日早盘(pán)，因技术原因，该可转(zhuǎn)债仍挂牌交易。上交所发现后，于当(dāng)日上午10时10分实(shí)施(shī)停牌(pái)。经(jīng)统计，嵘(róng)泰转债在匹配成交阶段共成交8.35万手，累计成交9754万元。

　　依据《上海证券(quàn)交易所债(zhài)券交易规则》第一百三十(shí)条等相关规(guī)定(dìng)，嵘泰(tài)转(zhuǎn)债2023年5月5日相关匹配成(chéng)交取消，交易无效，不进(jìn)行清算交收。嵘(róng)泰转债的转股和赎回(huí)不受(shòu)影(yǐng)响，正常进行(xíng)。

　　对于该事件的发(fā)生，上交(jiāo)所深表歉意，并将妥善(shàn)处置后续事宜(yí)。

　　油脂板块强势反弹(dàn)

　　在宏观利(lì)空阶段性出(chū)尽后，市场情(qíng)绪有所回暖(nuǎn)，叠(dié)加油(yóu)脂市场基本面迎来改(gǎi)善，“五一”假期过后，油脂市场连涨两(li阿富汗是哪一年灭亡的ǎng)日(rì)。昨日，棕榈油主力合约2309以3.39％的(de)涨幅领涨油脂，菜籽(zǐ)油主力合约2309上(shàng)涨(zhǎng)1.95％，豆油主力(lì)合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期(qī)期间(jiān)，伴随美联储(chǔ)继续加息预期以及(jí)欧美银行业(yè)危机(jī)的继续发(fā)酵(jiào)，国际(jì)原油价格大幅下挫，外(wài)围市场环境整体偏弱。5月4日凌晨，美联储如预期(qī)加(jiā)息(xī)25个基点，这是本轮加息周期的第十(shí)次(cì)加(jiā)息，也可能是本(běn)轮(lún)紧缩周期的终点。同时，欧洲央(yāng)行周四决定放慢加息步伐。在(zài)外围(wéi)利空阶(jiē)段性出尽后，大宗(zōng)商品(pǐn)市(shì)场(chǎng)情绪出现反弹，油脂价格在假期开盘走弱后也迎来(lái)上涨。”中泰期货研(yán)究所(suǒ)油(yóu)脂油料(liào)分析师巩(gǒng)力(lì)赫表示(shì)，在(zài)此轮上涨过程(chéng)中，棕(zōng)榈油(yóu)领涨油脂，产地(dì)供给偏紧(jǐn)，同时(shí)国内(nèi)棕榈(lǘ)油库存连续下降支撑盘面走(zǒu)强，菜(cài)油紧随其后，而豆(dòu)油因5—6月大豆到(dào)港压力(lì)涨幅(fú)相(xiāng)对有限。

　　在光(guāng)大期(qī)货研究所油脂油料分析师侯雪玲看来，油脂(zhī)市场的(de)强力(lì)反(fǎn)弹是由(yóu)基(jī)本(běn)面的改善推动的。她表示，一方面源(yuán)于餐饮(yǐn)端的利多预期。油(yóu)脂相关(guān)上市企业一季度业绩大增(zēng)，多因为销量上涨和毛利(lì)率(lǜ)提(tí)升共同推动；“五一(yī)”旅游(yóu)出(chū)行火(huǒ)爆，交通运输部(bù)数据显示，假期(qī)前(qián)三天日均(jūn)发(fā)送(sòng)人数和2019年、2021年基本持平。这意味着(zhe)油脂餐(cān)饮端消费亮(liàng)眼(yǎn)，假期后，现(xiàn)货(huò)普遍存(cún)在一轮补库需求。未来(lái)很长一段(duàn)时间(jiān)，餐饮端(duān)将持续成为支撑油脂需求的重要力(lì)量。另一方面，国内大(dà)豆压榨企业5月(yuè)上旬(xún)仍出现不同程度(dù)的停(tíng)机计划，市场现货供应仍有偏紧张情(qíng)况，豆油累库速度放缓(huǎn)；而棕(zōng)榈油方面，产地库存(cún)出现超(chāo)预期下降。GAPKI数(shù)据显示(shì)，印尼棕(zōng)榈油2月库(kù)存环(huán)比下降(jiàng)15％至264万吨，其中产量425万吨(dūn)，出口291万(wàn)吨，印尼国内消费180万(wàn)吨(dūn)，分项(xiàng)数据和(hé)1月几乎持平。机(jī)构(gòu)预期(qī)马来西(xī)亚棕榈油4月产量环比增0.9％至130万吨，出口环比下降(jiàng)19.3％至120万吨，由此推算4月库存环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)10％至151万吨。

　　与(yǔ)此同时，海外市场方面，受到马来西亚棕榈油库存减少的预(yù)期支撑，BMD毛棕榈油期货价(jià)格在(zài)本(běn)周累计(jì)上涨超7％。“节前马(mǎ)来西亚棕榈(lǘ)油整体(tǐ)数据偏弱，出口(kǒu)月(yuè)度(dù)环比下降，且产(chǎn)量降(jiàng)幅不足，导致市场(chǎng)情绪略显悲(bēi)观。但(dàn)在(zài)价格(gé)持续下跌(diē)后，利空落地效应(yīng)以及(jí)机构对(duì)于4月(yuè)马来西(xī)亚棕榈(lǘ)油库存预估超预期下降的(de)乐(lè)观情绪，推动期价快速反弹(dàn)，而(ér)库存预估(gū)下(xià)降的原因来自于马来(lái)西(xī)亚国内(nèi)消费需求的增加。”中辉期货(huò)油脂(zhī)油料(liào)分析(xī)师贾晖表示，外盘(pán)带动内盘油脂价格上行，而豆油及菜油(yóu)自身基(jī)本面(miàn)供应增(zēng)加的利(lì)空因素逐(zhú)步弱化也对(duì)盘面(miàn)带来一些支(zhī)持。

　　宏(hóng)观(guān)和基本面(miàn)，谁(shuí)将起到主导作用？

　　据外媒报道(dào)，周五公布的一项(xiàng)调(diào)查显(xiǎn)示，全(quán)球第二大(dà)棕榈油生产国(guó)——马来西亚截至4月(yuè)底的棕榈油库存料降至11个月(yuè)以来最(zuì)低水(shuǐ)平，因产量(liàng)持平(píng)且马来西亚国内使用量(liàng)增加。受访(fǎng)的九位分析(xī)师和贸易商预估(gū)中值显(xiǎn)示(shì)，棕榈油库存料较3月减(jiǎn)少9.8％至151万吨，连续第三个月减少并触及2022年5月以来最低水(shuǐ)平。

　　与(yǔ)此同时，国内棕榈油库(kù)存(cún)也由升转降(jiàng)，刷新(xīn)5个(gè)半(bàn)月的最低(dī)水(shuǐ)平。中国粮油商(shāng)务网(wǎng)监测(cè)数据显示，截至2023年(nián)第17周末(mò)，国内棕榈油库存总量为77.9万(wàn)吨，较(jiào)上周减少4.5万吨；合同量为4.7万吨，较上周(zhōu)增(zēng)加0.7万吨。其(qí)中24度及以下(xià)库存量为73.6万(wàn)吨，较上周减少4.5万(wàn)吨；高度(dù)库存(cún)量(liàng)为(wèi)4.2万吨，较上(shàng)周(zhōu)减少0.1万吨。