美国债(zhài)务违(wéi)约的(de)风险比以往任何时候都要大，并有可(kě)能将全球市场推入(rù)一(yī)个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者应如何保护自身(shēn)的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出了业(yè)内(nèi)人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行的调查(chá)，对于那些寻求避风港的人来(lái)说，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄今为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的(de)金(jīn)融(róng)专业(yè)人士表示，如果(guǒ)美国政府未能履行其义务，他们将(jiāng)购(gòu)买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引人注(zhù)目(mù)的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的(de)稀缺(quē)。根据(jù)这份最新业内调(diào)查，在美国债务违约(yuē)情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽(fěng)刺——因为这正(zhèng)是(shì)美(měi)国政(zhèng)府可能拖欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些(xiē)相对悲观(guān)的分析师也认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国(guó)最高的AAA信用评级，美(měi)国长期(qī)国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它们(men)都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资(zī)者在美国(guó)债务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国(guó)政界和金融界(jiè)的(de)大佬们已经纷纷发(fā)出警告(gào)，如(rú)果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执(zhí)行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后(hòu)果可(kě)能是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限危机风险更大

　　莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示(shì)，这(zhè)一次的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)2011年更(gèng)大(dà)，2011年是过去美国所经历(lì)的最严(yán)重的债务(wù)上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本(běn)已飙升(shēng)至了远超之(zhī)前(qián)几次债(zhài)限危机时(shí)的水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的(de)可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投(tóu)资(zī)和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高(gāo)。双方都如此顽固(gù)且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意味着他(tā)们有可能无(wú)法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入(rù)黄(huáng)金进行对冲(chōng)并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增(zēng)长的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银行业危机和美国债务(wù)违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低(dī)于(yú)本月早些时(shí)候触(chù)及的(de)历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多数投资者都(dōu)认为，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵持到最后关头，但美(měi)国政府最(zuì)终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美(měi)国政府(fǔ)真的(de)跌落债(zhài)务悬(xuán)崖(yá)会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国(guó)国债将走软(ruǎn)。基(jī)准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高(gāo)了一些期限非常短的国库券收益率(lǜ)，这些短期国库券(quàn)被认(rèn)为最有(yǒu)可能被延期支付，这(zhè)加剧了(le)国库券收(shōu)益率(lǜ)曲线的(de)扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左右(yòu)到期的国库(kù)券，因为这批票据最为接(jiē)近(jìn)美国财政部(bù)长耶伦所警告(gào)的最早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如(rú)果美(měi)国财(cái)政部能撑过(guò)6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他(tā)收入措施中获(huò)得一点的喘息空间，从而(ér)能(néng)够(gòu)继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到(dào)期国库券的(de)市场定价也表明了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益(yì)率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资(zī)者(zhě)对标普500指数的(de)前景预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明(míng)证券(quàn)利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确(què)实看到短期违约(yuē)，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务上限的压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧(jù)已经(jīng)对美元(yuán)造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政(zhèng)府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货币的地位将(jiāng)面(miàn)临风险。

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