财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计(jì)将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段(duàn)性的(de)相对收益女生有感觉了是怎么样的呢；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势(shì)变(biàn)化的(de)影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近(jìn)20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周(zhōu)基(jī)金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观(guān)点是(女生有感觉了是怎么样的呢shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是(shì)收(shōu)获的(de)阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期(qī)可(kě)能(néng)的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视(shì)交易(yì)的(de)灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基(jī)金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延(yán)续前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起女生有感觉了是怎么样的呢伏可(kě)能(néng)会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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