财联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联社(shè)记(jì)者(zhě)从业内获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集相关保险公司开会(huì)，主要内容(róng)是进(jìn)行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险(xiǎn)公司调整新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的定价利率，控制利(lì)差(chà)损，要求新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产(chǎn)品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者获(huò)悉，近日监(jiān)管部(bù)门陆续召集了多家寿险公司(sī)开会(huì)，以(yǐ)窗口指导的名义(yì)，要求公司(sī)调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路(lù)是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这次调整是(shì)不久(jiǔ)前监管召集险企进行调研会的(de)后续(xù)。3月21日财联社(shè)记者曾报道(dào)，为引(yǐn)导人身险业降低(dī)负债成本，加强行(xíng)业(yè)负债质(zhì)量(liàng)管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险(xiǎn)行业协会(huì)以及多家保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调(diào)研(yán)普通(tōng)险预定利率分布、分(fēn)红险预定(dìng)利率(lǜ)和(hé)分红水(shuǐ)平等(děng)公司(sī)负债成本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)对公司和行(xíng)业(yè)的(de)影响，包括对(duì)新产品定价、存量业(yè)务退保、销售行为、市(shì)场竞争分(fēn)析变(biàn)化(huà)等的(de)影响。

　　随后据报道(dào)，监管在(zài)北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北(běi)京参会的保险公司包括中国(guó)人寿、新华人寿(shòu)、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等；南(nán)京参会(huì)的(de)保险(xiǎn)公司有(yǒu)太保寿险、工(gōng)银安毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参(cān)会的(de)保险(xiǎn)公司有合众人(rén)寿、国(guó)富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算师表示(shì)，各险企基本就降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达(dá)成共(gòng)识，有公司(sī)建议分(fēn)阶段调整，比(bǐ)如(rú)普通型(xíng)长期年金(jīn)的责(zé)任准备金(jīn)评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以(yǐ)后(hòu)再动(dòng)态(tài)调整。具(jù)体的调(diào)整方(fāng)案还有待监管研究(jiū)后出(chū)台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业内人(rén)士对(duì)财联社记者表示(shì)，此次主要(yào)涉及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品不(bù)受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避免利差(chà)损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非(fēi)标资产(chǎn)为主、投(tóu)资比例持续(xù)回(huí)落，股票和基(jī)金(jīn)投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利(lì)率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非标(biāo)资产供给有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配(pèi)置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同(tóng)时，权(quán)益市场波(bō)动率较(jiào)大、对投资收益率影响较大。近年监管(guǎn)按产品类(lèi)型(xíng)调(diào)整评估利(lì)率、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就(jiù)降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前(qián)曾表示，短期来看，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率跟随评估利(lì)率下(xià)行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有望缓(huǎn)解人身(shēn)险公司(sī)刚性(xìng)负债成本压(yā)力，寿(shòu)险(xiǎn)产(chǎn)品本身(shēn)保本(běn)属性有望进一(yī)步强化。

　　实(shí)际上，监管历史(shǐ)上有过多次调整(zhěng)评估利率的(de)行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银(yín)行竞争，长期保险的预定利(lì)率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿险(xiǎn)保单(dān)预定利率的紧急(jí)通知》，全(quán)面(miàn)叫(jiào)停高(gāo)预定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单的预定利率调整为不超(chāo)过年(nián)复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在20世(shì)纪80年(nián)代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临(lín)利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿(shòu)险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售(shòu)大量高负债成本、低利润产品。1毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗980年左(zuǒ)右，利率下(xià)行，投资承(chéng)压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险(xiǎn)企销(xiāo)售(shòu)大量对(duì)利率(lǜ)敏(mǐn)感的低利(lì)润产品；同时市场压力致使(shǐ)投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外，低利率环境(jìng)下(xià)，负债端主(zhǔ)要(yào)通过调(diào)整寿险产品结构、下调预定利(lì)率的方式来避免利(lì)差损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严(yán)，通过发布(bù)产品负面清单、下(xià)调演示(shì)利率、分产品调整评估利率(lǜ)等降低(dī)负(fù)债端(duān毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗)成本(běn)。

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