燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕(yàn)京(jīng)啤酒发布2023年(nián)一(yī)季报，实(shí)现营(yíng)收35.26亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年(nián)年(nián)报，去(qù)年燕(yàn)京啤酒的(de)营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内(nèi)两大(dà)啤(pí)酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利润的双(shuāng)增长。

　　财报数据显示(shì)，2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实(shí)现营收(shōu)321.7亿(yì)元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华(嘴巴含胸的感觉知乎huá)润啤酒实(shí)现营收352.63亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)5.6％；实(shí)现净(jìng)利润(rùn)43.44亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降5.3％，剔除一次(cì)性初始补偿收益影响后(hòu)，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的(de)取(qǔ)得(dé)，是(shì)啤(pí)酒企业调(diào)整(zhěng)产品结构(gòu)、上调(diào)产品售价(jià)的结果。

　　相比于净(jìng)利(lì)润的高增长，上述三家啤酒上市公(gōng)司的营收增长幅度并不大，销(xiāo)量增长也不如人意(yì)。不(bù)过(guò)，其高端(duān)产品的表现却(què)非常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增(zēng)长的背后亦不乏(fá)关(guān)厂(chǎng)减员、出售土地等降低(dī)经(jīng)营(yíng)成(chéng)本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时代财经(jīng)，啤酒企业关停(tíng)部分工厂是(shì)为了提(tí)高运行效(xiào)率，降低(dī)运营成本，同时淘(táo)汰低端落后产(chǎn)能(néng)，而新增产能(néng)是为了利(lì)用自(zì)身(shēn)品牌、品质和区位优(yōu)势，扩大(dà)高端产(chǎn)品(pǐn)的占比(bǐ)，符合整个行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒(jiǔ)迎(yíng)来高价潮

　　随着啤酒由增量市(shì)场转为存量市场，啤酒(jiǔ)企业想依靠(kào)卖更多的啤酒(jiǔ)来(lái)拉动业绩增长变得越来越(yuè)难(nán)。

　　过去一(yī)年(nián)，上述三(sān)家啤酒上市公(gōng)司的产(chǎn)品销量增长幅度均(jūn)在个位数。其(qí)中，华润啤酒销量1109.6万千升(shēng)，微(wēi)增(zēng)0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现产品销量(liàng)807.2万千升，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量(liàng)444万(wàn)千(qiān)升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比(bǐ)增(zēng)长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长(zhǎng)乏力的(de)局面，啤酒企业(yè)都把目(mù)光锁定在高端化上(shàng)，啤酒圈(quān)因此迎来(lái)一波“高(gāo)价(jià)潮”。

　　过去一年，华润啤(pí)酒推行(xíng)多(duō)元品牌(pái)组合建设，并推出多款新品，其中，在(zài)“醴”的基础上推出首款(kuǎn)超高端烈性(xìng)啤酒“醲醴”。另外(wài)，华润(rùn)啤酒高端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及碳(tàn)酸(suān)饮料雪花小啤(pí)等产品(pǐn)也相(xiāng)继上市(shì)；青(qīng)岛啤酒在保持“青岛啤(pí)酒主品牌+崂(láo)山(shān)啤酒第(dì)二品牌”战略的(de)同时，也加快布(bù)局高端(duān)和超高端市场；燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)则持续实施大(dà)单(dān)品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与特色(sè)产品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年(nián)初，青岛啤酒推出了(le)一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售(shòu)价高达1199元，而(ér)此(cǐ)前华润雪花啤酒最高端的(de)啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼(lǐ)盒的售价也只售999元。

　　高(gāo)端化路线对(duì)业绩的(de)提振效应明(míng)显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千升(shēng)，较2021年(nián)增长(zhǎng)约(yuē)12.6％，产品结构得到(dào)优(yōu)化；青岛啤(pí)酒(jiǔ)中(zhōng)高(gāo)端以上产品实现销量(liàng)293万(wàn)千升，约(yuē)占(zhàn)全年总销量(liàng)807.2万(wàn)千升的36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心(xīn)大(dà)单品“燕(yàn)京U8”的销量达(dá)39万千升，同比增(zēng)长超50％。从吨价看，中信(xìn)证券研(yán)报显示(shì)，燕京啤酒(jiǔ)的吨(dūn)价超3500元/千(qiān)升，同(tóng)比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响，全球啤酒(jiǔ)原(yuán)材料及包装物(wù)成(chéng)本上升，燕京啤酒和华润啤酒的整(zhěng)体(tǐ)毛利(lì)率均有所下(xià)滑(huá)。

　　在此(cǐ)情况下(xià)，部分(fēn)啤酒企业开始筹划拓展非(fēi)啤酒业务(wù)，寻找(zhǎo)新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒通过(guò)其全资子公司(sī)向山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股(gǔ)权。2022年，华润(rùn)啤(pí)酒又相继收(shōu)购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业(yè)股权(quán)，成(chéng)为这(zhè)两家白(bái)酒企业(yè)的实控方。

　　业内普遍(biàn)认为，华润(rùn)啤(pí)酒跨(kuà)入白酒行业的目的是希望借助白酒来(lái)实(shí)现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边(biān)扩(kuò)建产能

　　过去一(yī)年(nián)，众多啤酒企(qǐ)业的营收增速放缓，但净利润大多实现了可观的增长，除了(le)高端(duān)化战略带来的拉动(dòng)效应外，也(yě)与其关厂裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策略有(yǒu)关(guān)。

　　华(huá)润啤酒在年报中透露(lù)，截至2022年年底，公(gōng)司在中国(guó)内地(dì)24个省、市、区营运63间啤(pí)酒厂，目(mù)前正持续推动优(yōu)化产能布(bù)局(jú)，已停止(zhǐ)营(yíng)运两间啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒于2022年一次性(xìng)确认(rèn)员工补偿及安置费用和关厂相关的固定(dìng)资产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为(wèi)国内(nèi)啤酒企业优化经营的常用手段。燕京啤(pí)酒在近期的投资者交流会上就透露(lù)，已着手开始进行关厂(chǎng)动作，同时(shí)调整和(hé)精(jīng)简总(zǒng)部和工厂员工架构，压(yā)缩管理层级(jí)，未(wèi)来公司销售、管理(lǐ)费用率有望持续收缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出现较大(dà)规模的(de)减员。

　　财报数据显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)，华(huá)润啤酒人员减少的趋势仍(réng)在延(yán)续，全年(nián)共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数(shù)合计(jì)为(wèi)31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕(yàn)京啤(pí)酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的(de)26145人(rén)减少(shǎo)2437人(rén)。

　　出售空置(zhì)的土地也为啤(pí)酒上市公司(sī)增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青(qīng)岛啤酒发布公告称，董事会(huì)同意政府对(duì)公司所属杨家群货场(chǎng)土地进行收储(chǔ)。今年3月(yuè)1日，公(gōng)司收到上述目标土地(dì)的征收补偿总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处(chù)置的方式获得4.81亿元的收(shōu)益，较上一年增加4.86亿元(yuán)。青(qīng)岛啤酒表示，这(zhè)部(bù)分收益主要系公司取得(dé)处置(zhì)土地使用权(quán)等(děng)长期资产的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润投咨(zī)询有限(xiàn)公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司及本(běn)公司间接全(quán)资(zī)附属公司华润雪花啤(pí)酒（中(zhōng)国(guó)）有限公司签(qiān)订搬迁(qiān)补偿协议(yì)，华润啤酒就出让(ràng)其拥(yōng)有的(de)地块收取初始(shǐ)补偿收益(yì)约(yuē)17.55亿元，对(duì)应税后(hòu)收益13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华(huá)润啤酒带(dài)来了当年(nián)约三成的利润(rùn)。

　　而在(zài)关厂裁员的同(tóng)时，啤酒企业也在筹(chóu)划新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)共有7个(gè)搬(bān)迁新建项目(mù)启动(dòng)，包(bāo)括蚌埠(bù)80万千(qiān)升/年搬迁新建(jiàn)项(xiàng)目(mù)、喜力厦(shà)门40万千升/年新建项目等，同时还有8个项目正式投产运营，包括杭州工厂(chǎng)20万千(qiān)升(shēng)/年喜(xǐ)力(lì)啤酒升级改造项目、黔(qián)南工(gōng)厂新增12万罐/小时罐(guàn)装生(shēng)产线项(xi嘴巴含胸的感觉知乎àng)目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报告中披露了多项新建、搬迁和(hé)改(gǎi)造(zào)工程。

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