财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑(chēng)的新能源(yuán)又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北(běi)向资金behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷(mí)，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受(shòu)难(nán)日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特估(gū)方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花一(yī)现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经(jīng)济温(wēn)和复(fù)苏(sū)背景(jǐng)下(xià)，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市(shì)场风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性(xìng)可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也(yě)在(zài)人工(gōng)智能等(děng)产业(yè)趋势变化的(de)影响(xiǎng)下(xià)出现了(le)连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门(mén)个股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能(néng)源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造(zào)之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市(sbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗hì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对一季报(bào)定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市场的(de)核(hé)心矛(máo)盾在于缺(quē)乏(fá)特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估(gū)全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较(jiào)为极(jí)致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块短期(qī)可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调(diào)，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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