财联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王(wáng)宏）财联(lián)社记(jì)者(zhě)从业内获悉(xī)，近(jìn)期监管部门正陆续召(zhào)集相关保险公司(sī)开会(huì)，主要(yào)内容是(shì)进行窗口指导，要求寿(shòu)险(xiǎn)公司(sī)调整新开(kāi)顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，控制(zhì)利差(chà)损(sǔn)，要求新开发(fā)产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管(guǎn)部门陆续(xù)召(zhào)集了(le)多家(jiā)寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司(sī)调(diào)整产(chǎn)品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要求险企新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调(diào)整是不久(jiǔ)前监(jiān)管召集险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日(rì)财(cái)联社(shè)记者曾报(bào)道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降(jiàng)低负债成本，加强行业负(fù)债质量管理，银保监会人身险部组织(zhī)保险行(xíng)业协会以及多(duō)家保(bǎo)险公司开(kāi)展调研(yán)。将重(zhòng)点调(diào)研普通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预(yù)定利率和(hé)分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任准备金评估利率(lǜ)对公司和行业的(de)影响(xiǎng)，包(bāo)括(kuò)对新产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)价、存量业务退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析变化等的(de)影响。

　　随后据报道，监管在北京(jīng)、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其(qí)中(zhōng)，北(běi)京参会(huì)的保险公司包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿(shòu)险(xiǎn)、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险公司有合众人(rén)寿、国(guó)富人寿、国(guó)华人(rén)寿等(děng)。

　　据当时参会的一(yī)位总精算(suàn)师(shī)表示，各险企基本就(jiù)降低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调(diào)整，比如普(pǔ)通(tōng)型长期年金的责(zé)任准(zhǔn)备金评估(gū)利率目(mù)前为年复利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降到3％，以后再动态调(diào)整(zhěng)。具体的(de)调整方案还有待(dài)监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联社记(jì)者(zhě)表示(shì)：“已经(jīng)准备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有业内(nèi)人士对(duì)财联社记(jì)者(zhě)表示，此(cǐ)次主要涉及新(xīn)开发产品的(de)定价利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下(xià)调(diào)预定利率避免利差损风险

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，我(wǒ)国险(xiǎn)企(qǐ)资产配置风格稳健(jiàn)，债券(quàn)投(tóu)资比(bǐ)例稳步提升(shēng)，其他(tā)资(zī)产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持(chí)续回(huí)落，股票和基(jī)金投资(zī)比例基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要券种(zhǒng)长端利率中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久期债券(quàn)和优质非标(biāo)资产(chǎn)供给(gěi)有(yǒu)限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑(tiāo)战。同时，权益市场(chǎng)波(bō)动(dòng)率较大、对投资收(shōu)益率影响较(jiào)大。近年监管(guǎn)按产品类(lèi)型调整评(píng)估利率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保监会(huì)召(zhào)开座(zuò)谈(tán)会，各险企已就(jiù)降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾(céng)表(biǎo)示，短(duǎn)期来看(kàn)，引导(dǎo)降低(dī)负债(zhài)成(chéng)本(běn)将大幅刺(cì)激产品(pǐn)销(xiāo)售，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难(nán)以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提(tí)升(shēng)，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债(zhài)成本(běn)压(yā)力(lì)，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实(shí)际(jì)上，监(jiān)管历史上有(yǒu)过多次(cì)调整(zhěng)评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年(nián)间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保险的预定利(lì)率均(jūn)在(zài)8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整(zhěng)寿险保(bǎo)单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定(dìng)利(lì)率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单的预定利率调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球(qiú)市(shì)场来(lái)看(kàn)，美国(guó)在20世(shì)纪80年代，日本(běn)在20世(shì)纪90年(nián)代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大量高负债成(chéng)本(běn)、低(dī)利润(rùn)产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下行，投资承压，据美国审(shěn)计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销售大量(liàng)对利率敏(mǐn)感(gǎn)的(de)低利润产(chǎn)品；同(tóng)时(shí)市场(chǎng)压力致使投资(zī)端面临亏损。顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解>

　　平安(ān)非银团(tuán)队(duì)表(biǎo)示，参考海外，低利率(lǜ)环境(jìng)下(xià)，负(fù)债端主要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预定利率(lǜ)的方式来(lái)避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端(duān)利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在(zài)的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保(bǎo)险监管趋严(yán)，通过发布(bù)产品负面清单、下调演示利(lì)率(lǜ)、分产品(pǐn)调整评估利率等降低负债端成本。

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