近期交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要(yào)求自律调查的大行。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销非金融(róng)企业(yè)债务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次trong>交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规(guī)行为(wèi)。其中，大(dà)连(lián)银行(xíng)通过做市业(yè)务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的(de)现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评(píng)估(gū)交易合理性(xìng)，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易(yì)笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行(xíng)已被启动自(zì)律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工具发行定(dìng)价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市(shì)发展投资控股有限公司(sī)案(àn)件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林(lín)亿联(lián)银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)管理(lǐ)规(guī)则(zé)，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被(bèi)开展自律调(diào)查(chá)的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被暂(一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次zàn)停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通(tōng)报的原因包括低价包销多期债务(wù)融资工(gōng)具，影响了市(shì)场正常秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工具未按照(zhào)发行文(wén)件约定开展余额(é)包销，个(gè)别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了(le)其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对(duì)市场正常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢(láo)固树立市场责(zé)任意(yì)识(shí)，严(yán)格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着(zhe)提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易(yì)能力，加强内部(bù)控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严(yán)格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别(bié)是(shì)国有大(dà)行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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