大家好(hǎo)，简单看一(yī)个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场(chǎng)都在(zài)讨论一个(gè)基金(jīn)经理，海富通的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一(yī)季度的操(cāo)作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了(le)市(shì)场的(de)节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配(pèi)置(zhì)权重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会(huì)，组合调整取得了(le)明(míng)显的(de)超额收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票(piào)混合(hé)今年以(yǐ)来涨了14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额(é)回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天数已累计(jì)达到(dào)22天，上一(yī)次出(chū)现(xiàn)持续成交占比(bǐ)超过40％的(de)板块(kuài)是(shì)2021年(nián)7月底的电力设(shè)备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现(xiàn)出类似rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡特征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商(shāng)证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大(dà)概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业趋势(shì)以政府支(zhī)持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基(jī)本(běn)形(xíng)成本(běn)轮调(diào)整标志着AI等(děng)高位板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面(miàn)风(fēng)险因(yīn)素逐rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡步(bù)发酵(jiào)，市场内(nèi)生调整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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