五一长假期(qī)间，全球(qiú)市场并不平静，一场大风(fēng)暴即(jí)将到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机(jī)构(gòu)已接管了第一共和银行(xíng)，这是本轮美国银行业危机中第四(sì)家倒下的(de)银行，同时(shí)也是美国历(lì)史上第二大的破产银行(xíng)。此前我们多次强调(diào)，美国银(yín)行业(yè)危机远未结束，只是暂时止血而已。现在(zài)来看(kàn)，第一共和银行又倒下了。随(suí)着经济(jì)的(de)衰(shuāi)退，银行的资产将(jiāng)持(chí)续减值，高息又会令(lìng)其成(chéng)本(běn)抬(tái)升，银行的经营将(jiāng)持续(xù)恶化，新一轮(lún)银行业(yè)危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦(jiāo)点，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定(dìng)限(xiàn)额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行动，再次提高(gāo)债务上限，避免政府(fǔ)部(bù)门停摆及可能(néng)出现(xiàn)的债(zhài)务违约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日，美国(guó)国会众议院投票(piào)通过债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提议提高美国(guó)31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政(zhèng)府债(zhài)务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均(jūn)增长需控制(zhì)在1％。不过拜(bài)登(dēng)将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有任何要求(qiú)和条件的情况下打(dǎ)消违约的可能性，并解(jiě)决(jué)债务上限(xiàn)问题。两党在提高债务上限问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违约的(de)风(fēng)险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日致函众凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别议院议(yì)长麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)和(hé)其他高(gāo)级(jí)议员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可(kě)能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这(zhè)将是(shì)美(měi)国历(lì)史上的首(shǒu)次债(zhài)务违约(yuē)。高(gāo)盛认(rèn)为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内(nèi)生产总值约23万(wàn)亿美(měi)元，这(zhè)意味(wèi)着负(fù)债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果(guǒ)美元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这样(yàng)玩儿(ér)下去(qù)。但当前(qián)美(měi)元(yuán)出现信用危机，全球(qiú)掀起去(qù)美元化(huà)浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了(le)。想借新来(lái)还旧，但新债(zhài)没人(rén)买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是(shì)时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有(yǒu)全球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的(de)韩国(guó)，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅创(chuàng)下472亿美(měi)元(yuán)的历史新(xīn)高，而(ér)且是自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔(gé)14年(nián)，再度出(chū)现贸易逆差。今年第一季度韩国出(chū)口同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美(měi)元。主(zhǔ)要由于芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较(jiào)去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占韩(hán)国(guó)出口五(wǔ)分之(zhī)一(yī)的(de)半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩(hán)国对中国的出(chū)口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间，一(yī)个人(rén)掌握的实时全球(qiú)经济数据(jù)可(kě)能(néng)比任(rèn)何(hé)人都多，他称温和(hé)的衰退已经(jīng)出现。

　　金(jīn)融危机的本(běn)质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时(shí)候(hòu)扩大(dà)支出(chū)刺激(jī)经济(jì)增长，而(ér)还钱的时候要缩减(jiǎn)支(zhī)出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总(zǒng)量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮(lún)金融危机一(yī)旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指(zhǐ)数(shù)期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即(jí)大(dà)幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别的(de)B浪平(píng)台型反弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪(làng)，即新(xīn)一轮(lún)C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级别的(de)下(xià)跌，幅(fú)度会很大(dà)。

　　从欧(ōu)股来看，欧(ōu)洲50指数局部出现破位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴创(chuàng)新(xīn)低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非常大(dà)。欧股目前(qián)仍(réng)处于高位(wèi)，这一次见顶很(hěn)可(kě)能是历史性的(de)大顶，未来(lái)下跌空(kōng)间巨(jù)大。此前(qián)我们已经强烈建议有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克(kè)减(jiǎn)产后(hòu)出(chū)现大幅反弹(dàn)，但目(mù)前已经(jīng)再度掉头向(xiàng)下。截至(zhì)发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触(chù)及(jí)70美元(yuán)，预计3月低(dī)点必将不保(bǎo)，年(nián)内恐将(jiāng)跌破(pò)60美(měi)元(yuán)，而最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指(zhǐ)数(shù)来看，去年11月低点已经(jīng)被跌(diē)破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力(lì)巨大。本(běn)轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也(yě)不(bù)会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个(gè)机会(huì)已经很久了，金融危机本(běn)轮早就该爆发(fā)的，但(dàn)由于(yú)美联储的无(wú)限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来(lái)的总会来，大(dà)放(fàng)水是一(yī)剂毒药，迟(chí)到(dào)的危机(jī)将更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全球(qiú)的一次(cì)暴(bào)力去杠杆，将重建世(shì)界经济新(xīn)秩(zhì)序。百(bǎi)年(nián)大变局不(bù)是说着玩儿(ér)的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不(bù)出现？哪里(lǐ)有什么金融危机？空头一直(zhí)都(dōu)活在(zài)被(bèi)质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多(duō)年以(yǐ)来，金(jīn)融(róng)危机一直没(méi)有(yǒu)出(chū)现，每当你认为(wèi)它(tā)要出现的(de)时候，最终(zhōng)却发现它还是没(méi)有来，总是在希望与失望中不断轮回(huí)。但无论如何，我一直都(dōu)相信超越(yuè)08年的世纪金融(róng)危机一定会(huì)爆发(fā)，我会像等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口(kǒu)的(de)冷风，在放手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡(shuì)了，可(kě)时间它依(yī)然走着(zhe)；你怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手握着(zhe)星火(huǒ)等在至(zhì)暗时刻(kè)；你被(bèi)击破，当熟悉(xī)呢(ne)喃又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个一(yī)个走过，一个(gè)一个(gè)错过(guò)，一遍一遍来过(guò)，一(yī)次一次(cì)放过，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它的灿烂，因为忍(rěn)受(shòu)着它的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩(sè)如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子(zi)归(guī)来(lái)？如果都回不来，那么我该(gāi)为了谁(shuí)而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不(bù)言弃，对真理执(zhí)着追求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一次(cì)，大(dà)空(kōng)头(tóu)必将一(yī)战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定(dìng)等燕子(zi)归(guī)来，想着他们(men)都会回来，你誓死为(wèi)了这(zhè)些而存(cún)在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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