近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽然债(zhài)券市场没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建设(shè)银(yín)行启动自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第二没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家(jiā)金融(róng)机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接(jiē)连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下(xià)称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于(yú)监(jiān)管部(bù)门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会已对中(zhōng)国(guó)建设(shè)银行股份(fèn)有限公司债务(wù)融资工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年(nián)建行承销非金融企业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承(chéng)销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企业(yè)债券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续加(jiā)大(dà)。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对(duì)中国(guó)进出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中国民生银行承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青(qīng)岛银行(xíng)和(hé)粤财信托(tuō)共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务(wù)违规(guī)被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调(diào)查发现，大连银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通过(guò)做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方(fāng)式参与(yǔ)债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动自(zì)律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债务融(róng)资工具发行定价严(yán)重偏(piān)离市场合理水平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露(lù)，近(jìn)期在查处四平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控(kòng)股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行(xíng)因违规(guī)收取发行(xíng)人大(dà)额财务资助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)规则(zé)，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调查的(de)还(hái)有光大证券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师(shī)事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作出的(de)处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报的(de)原(yuán)因包括低(dī)价包销多期债务(wù)融(róng)资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工具未(wèi)按照(zhào)发行文件约(yuē)定开(kāi)展余额(é)包销，个别(bié)债务融资工具挤占(zhàn)了(le)其他投(tóu)资人的正常(cháng)投(tóu)标(biāo)，违背了公(gōng)平公正原则(zé)，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序造成了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢(láo)固(gù)树立市场责(zé)任(rèn)意(yì)识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易(yì)能(néng)力(lì)，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富(fù)多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会(huì)将继续(xù)贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各类(lèi)主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债(zhài)券(quàn)承销机(jī)构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银行特别(bié)是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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