今年AI波(bō)澜(lán)壮阔的大行(xíng)情之下，引发(fā)了全行(xíng)业所有基金经(jīng)理关注，而公募基金2023年一季报揭开(kāi)了基金经(jīng)理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季(jì)报显(xiǎn)示，蔡嵩松(sōng)所管理的(de)诺安积(jī)极回报(bào)基(jī)金，一季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能(néng)、算法、应用(yòng)、算力端(duān)等领域，因抓(zhuā)住了市场机遇实现了超62％的(de)收益，成(chéng)为今年(nián)以(yǐ)来业绩最领先的(de)主动权(quán)益(yì)基(jī)金。同时，较好的业绩(jì)也让(ràng)这只冠军基金一(yī)季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在(zài)一季度也(yě)吸引(yǐn)了多位明星(xīng)基金经理的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季报表示，一季度在人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计(jì)算(suàn)机行业(yè)在(zài)人(rén)工智能板块的带动(dòng)下，走出了波(bō)澜(lán)壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业(yè)绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一(yī)季度积(jī)极(jí)拥抱AI，所管理的诺安积极回报(bào)成(chéng)为2023年(nián)表(biǎo)现最强的主动权益基金，最(zuì)新(xīn)观点备(bèi)受(shòu)市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能(néng)出现了突飞猛进的(de)发(fā)展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未来(lái)最(zuì)强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国内(nèi)厂商(shāng)也(yě)纷纷开展结合自身业务的人(rén)工智能领域的研(yán)究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也(yě)直言，诺(nuò)安积极回报基金一季度主要投(tóu)资在(zài)人工智能领域，算(suàn)法、应用、算力(lì)端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大(dà)重仓股进行了较(jiào)大幅度的调整。相较去年底，除(chú)了中微公司、沪硅(guī)产业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之列外，其(qí)他重仓股全部换，新进(jìn)了长川科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓(tuò)荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺(nuò)安积极回报的头号重(zhòng)仓股中微(wēi)公司，截至4月21日，今年(nián)以来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科(kē)技、江波(bō)龙等年(nián)内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的(de)重仓(cāng)股(gǔ)推动(dòng)基(jī)金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓(cāng)位来看，诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)并没有保(bǎo)持去年底(dǐ命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么)的高(gāo)仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度基本(běn)保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季(jì)末(mò)分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的另(lìng)外一只基金诺安成(chéng)长并没(méi)有太大(dà)变(biàn)化，前十大重仓股相较去年底变化很(hěn)小，仍重点布局(jú)卓胜微、中(zhōng)微(wēi)公司、圣邦股份、北(běi)方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在诺安(ān)成长(zhǎng)的(de)一季报中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎(yíng)接即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大细分领域，在一季度(dù)都(dōu)到了临近拐(guǎi)点的阶段(duàn)。

　　首先是(shì)芯(xīn)片设计板块，从2021年(nián)四季度开启的(de)芯片产(chǎn)业下行周期，随(suí)着(zhe)疫情(qíng)落(luò)下帷幕，在今年一季度(dù)拐点将至。产业(yè)端一季度库存(cún)水平接近正(zhèng)常，各厂商二季度毛利(lì)率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)见(jiàn)底。伴随着疫后经济恢(huī)复，未来需求(qiú)端将对(duì)设计板块持(chí)续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或(huò)将成为未来最(zuì)强的产业趋势(shì)。海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模型(xíng)持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。而算力(lì)几何级的增长和(hé)边缘侧(cè)硬件的拉动(dòng)，都(dōu)是未来(lái)芯片需求(qiú)的重要增(zēng)长。新需求将(jiāng)让芯片(piàn)周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国(guó)对中国半导体的制裁(cái)已经(jīng)到了(le)穷(qióng)途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美(měi)国半(bàn)导(dǎo)体出(chū)口(kǒu)新法案对我(wǒ)国晶圆(yuán)厂(chǎng)极限施压之后，进(jìn)一步的制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工(gōng)厂一(yī)方面(miàn)加速扩产成(chéng)熟制程，另一方面在(zài)国内设备(bèi)厂(chǎng)商的配合下，继续研发攻克先(xiān)进制(zhì)程。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩(kuò)产造成(chéng)了(le)一定的影响(xiǎng)，但是另外一个角度看，芯(xīn)片设备的国(guó)产化率却取得了(le)突飞猛进(jìn)的增长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆扩产(chǎn)处于下(xià)行(xíng)周期的(de)大背(bèi)景下，国(guó)产替(tì)代进程加速对设备材料(liào)EDA板块的(de)拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩(jì)一路(lù)领跑，冠军基金的规模(mó)也出现(xiàn)迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松管理(lǐ)的(de)诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益(yì)，成为(wèi)2023年以来(lái)业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域(yù)大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势(shì)如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季(jì)度(dù)规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模已达(dá)到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨幅，这一(yī)规模暴涨更(gèng)多(duō)来自于(yú)投(tóu)资者申购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以及诺(nuò)安积极回报基金的话(huà)题也屡(lǚ)见报端，成为(wèi)基民热(rè)议的(de)话题(tí)。

　　同(tóng)样，受益于净值大(dà)涨以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一季度规模均出现上涨，除了诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同(tóng)样规模暴增，从去(qù)年底的(de)0.77亿元增(zēng)加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度(dù)末“300亿基(jī)金经(jīng)理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行(xíng)挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研的(de)副总，市场(chǎng)上管理(lǐ)规模(mó)超过700亿(yì)的(de)基金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季度调仓(cāng)换股方向(xiàng)也受到(dào)市场关注(zhù)。

　　从最新一(yī)季报披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半(bàn)导体及光模块相关板块，他也坦(tǎn)言在一(yī)季(jì)度(dù)主要对对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行了(le)挖(wā)掘。

　　他管理的(de)兴全合(hé)润基金一季度新(xīn)进(jìn)了海康威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份四(sì)只个股，几乎全部是与AI、半导命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么体、光模块(kuài)方向相关(guān)。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视(shì)在(zài)2022年已将AI技术应用于设备检测(cè)、产品盘点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发布(bù)的《投资者关系(xì)活动(dòng)记录表》中，海(hǎi)康威视表(biǎo)示，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威视的营收增长起了很大的作(zuò)用(yòng)。

　　澜起(qǐ)科(kē)技主营业务(wù)是为(wèi)云计算和(hé)人工智能领(lǐng)域提提供(gōng)以芯片为(wèi)基(jī)础的解决方案，目前主要产品(pǐn)包括内存接口等。晶(jīng)晨股份也是全球布局、国(guó)内领先的(de)无晶圆半导体系(xì)统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应(yīng)商。截(jié)止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅(jǐn)一个季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第七大(dà)重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛(luò)药业在内(nèi)的四只个股在一(yī)季度退出兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全(quán)合润，谢治宇管理的另外(wài)一(yī)只(zhǐ)可(kě)投港股的兴全合宜基(jī)金在一季(jì)度(dù)除了(le)加仓半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)之外，互联网(wǎng)板块中的腾讯控股(gǔ)也是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一(yī)季度A股市(shì)场上(shàng)证(zhèng)指数上(shàng)涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块(kuài)指数上(shàng)涨较多，A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较高仓(cāng)位，对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性(xìng)价比的(de)优秀公(gōng)司。

　　朱(zhū)红(hóng命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么)欲(yù)：增持了计算机、大(dà)众(zhòng)消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年(nián)4月13日成(chéng)立，招商核(hé)心竞争力在(zài)当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关(guān)注(zhù)的基金经理。

　　招商核(hé)心竞争(zhēng)力一季报的披露(lù)揭(jiē)开了(le)朱(zhū)红裕的投(tóu)资(zī)思路和路径(jìng)。从股票持(chí)仓来(lái)看，一季(jì)度末该(gāi)基金股票市值占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的(de)最(zuì)高值，显(xiǎn)示出一种积极的态度。从该基金2022年(nián)中(zhōng)报、三季报、年报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底(dǐ)，一季(jì)度朱(zhū)红裕配(pèi)置A股比例有所(suǒ)降低(dī)，配置港股比例有所提升。数据显(xiǎn)示(shì)，招商核心竞争力配置中国(guó)大陆(lù)、中国(guó)香(xiāng)港股票市值占(zhàn)基金净值比例(lì)分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞(jìng)争力(lì)配置来看，重点布(bù)局(jú)了信息技术、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁(níng)健(jiàn)康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底，朱红裕整(zhěng)体做了一(yī)些持仓调(diào)整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络(luò)、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则(zé)退出(chū)前十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道，一季度初期，我们(men)基于对经济复苏预期大概率偏(piān)弱的(de)判断，主要减持(chí)了经(jīng)济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制造业(yè)，增持了计(jì)算(suàn)机、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐点(diǎn)的(de)物业及计算机(jī)等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一(yī)定(dìng)的超额收益(yì)，但市(shì)场的(de)博弈程度(dù)超出了我们的(de)预期，导致对(duì)部(bù)分行(xíng)业的定(dìng)价(jià)出(chū)现了较为显(xiǎn)著(zhù)的(de)偏离。我们将基于中长(zhǎng)期的行(xíng)业(yè)研究视野，逆势而行。

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