近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律(lǜ)调查，监管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份(fèn)有限公(gōng)司债务融资工具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企(qǐ)业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房(fáng)地产(chǎn)企业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发(成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思x;'>成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思fā)布(bù)信息，针对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及(jí)中(zhōng)国民生(shēng)银行承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业(yè)务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通(tōng)过做市(shì)业务(wù)方式，每日(rì)滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖(mài)方向(xiàng)相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不(bù)同的(de)现券交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严或流(liú)于形式(shì)，未(wèi)有(yǒu)效评(píng)估交易(yì)合理性，作(zuò)为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数(shù)和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被(bèi)启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处(chù)四平(píng)市城市(shì)发展投(tóu)资控(kòng)股有限公司(sī)案件(jiàn)时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调(diào)查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规(guī)案件(jiàn)立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的(de)处分(fēn)中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责(成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思zé)任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文(wén)件约定开(kāi)展余额包销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了(le)发行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机(jī)构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢(láo)固树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市(shì)场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场基石(shí)机构，承(chéng)担(dān)着(zhe)提高(gāo)市场流(liú)动性、促进价(jià)格发现的重要作用(yòng)，应切实(shí)提(tí)升(shēng)做市交易能力(lì)，加强内部(bù)控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报(bào)》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券(quàn)市场的(de)“看门(mén)人”，对(duì)于商业银(yín)行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责(zé)任，切实维(wéi)护好行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态(tài)。

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