昨(zuó)夜(yè)，据(jù)路(lù)透(tòu)社(shè)最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡接近就美国债(zhài)务(wù)上限达成协议，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息(xī)人士和另一名了解谈(tán)判情况(kuàng)的人士称，最(zuì)终可能达(dá)成的不(bù)会是一份长达数百页、可能需要立法者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而是一(yī)份包含几个关(guān)键数(shù)字(zì)的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称(chēng)，预(yù)计谈判代表(biǎo)将敲定(dìng)可自由支配开支的(de)最(zuì)高(gāo)限(xiàn)额(é)，包(bāo)括军(jūn)费开(kāi)支，但让议(yì)员们在未来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于(yú)国防(fáng)，一(yī)些议员表(biǎo)示不应该(gāi)削(xuē)减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦克(kè)周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举行的(de)六个月来(lái)首(shǒu)次(cì)面对面(miàn)会议不(bù)太可能(néng)采(cǎi)取(qǔ)新的措(c匚字旁的字有哪些，区字旁的字uò)施(shī)。当前(qián)的任务是监控市场形势并及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推(tuī)动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价(jià)格，以确保(bǎo)生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计布伦特原油(yóu)价格到(dào)2023年(nián)底(dǐ)将略高于(yú)80美元/桶。他(tā)认为，目前的(de)价格反映了(le)市场对全球宏(hóng)观经济(jì)形势的评估。美(měi)国加息阻碍了油(yóu)价(jià)进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中(zhōng)一(yī)度(dù)跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示(shì)，交易员们完全押注美联储(chǔ)会在6月或7月的某次会议上(shàng)再(zài)度加息25个基点(diǎn)，最早在(zài)6月(yuè)便加息的(de)可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出(chū)超过25个(gè)基(jī)点，这代(dài)表市场认为接下来两次(cì)会(huì)议中美联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)显示消化(huà)了约14个基点的(de)加息预期(qī)，由于美联(lián)储加息规模通常(cháng)都是25个基点的(de)倍数，这代(dài)表(biǎo)6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳(nà)指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅(fú)收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于380美元(yuán)，创盘(pán)中(zhōng)和收(shōu)盘(pán)历史新高，市(shì)值曾达(dá)到9550亿美(měi)元，距1万亿(yì)美(měi)元市值大关一步(bù)之遥，有(yǒu)望成(chéng)为全球第(dì)九家市值突破(pò)1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英(yīng)特(tè)尔的市(shì)值(zhí)。英伟(wěi)达创美股史(shǐ)上(shàng)最大单日市值增长规模(mó)，一日的市值(zhí)涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场预期的65亿(yì)美元；调(diào)整(zhěng)后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分(fēn)，英伟达(dá)数(shù)据(jù)中心业务(wù)营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要(yào)的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预计第二(èr)财季营收将达到110亿美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极(jí)的展望表明(míng)，英伟达从全(quán)球企业(yè)布局AI的(de)热潮中获(huò)得的利益远超人(rén)们预(yù)期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域(yù)占(zhàn)据(jù)主(zhǔ)导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适(shì)合AI训练和运行机器学习软件，这(zhè)也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系(xì)集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期(qī)价(jià)创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显下(xià)滑并创下近半年(nián)或半(bàn)年多以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在经历短(duǎn)暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期货投研中心黑色(sè)高级研究员(yuán)黄科在接受期(qī)货日报记者采访时表(biǎo)示(shì)，近期(qī)黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观(guān)和产业共(gòng)振带来的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层面(miàn)，目前美国(guó)两党对于政府债务上(shàng)限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期临(lín)近，市场各方的避险观望情绪(xù)较为明显；而从美联储5月会(huì)议(yì)纪要(yào)来(lái)看，不能排除接下来继续(xù)加(jiā)息的可(kě)能性(xìng)，当前(qián)美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指(zhǐ)数走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成一定(dìng)压(yā)力。国内方面(miàn)，5月份公(gōng)布的(de)社融和固定资(zī)产投资(zī)等经(jīng)济数据略低(dī)于市场，市场担心经济复(fù)苏的后劲不足，也导致与国内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色(sè)系品种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目(mù)前黑色产业(yè)层面也(yě)并(bìng)无利多因(yīn)素。黄科表示(shì)，从现货(huò)市(shì)场表(biǎo)现来看，虽然(rán)目(mù)前铁水产量已经见顶(dǐng)，但(dàn)随着(zhe)成本端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并(bìng匚字旁的字有哪些，区字旁的字)没有很强的减(jiǎn)产动(dòng)力。在行业利润(rùn)尚存(cún)、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢联螺(luó)纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料成本持续下移(yí)导(dǎo)致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在(zài)需(xū)求(qiú)乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品市场整体陷入(rù)“供应增、需(xū)求底部(bù)徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循(xún)环，期(qī)现货(huò)价格呈“螺旋式(shì)”走低趋(qū)势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来(lái)钢材下游需求恢复距离此(cǐ)前预期有较大差距，叠加(jiā)今(jīn)年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同(tóng)时预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一(yī)步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材(cái)五大(dà)品种(zhǒng)周(zhōu)度表观消费量均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去(qù)年(nián)同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份(fèn)我(wǒ)国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关(guān)统计(jì)，1-4月份我(wǒ)国进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期(qī)有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面临(lín)的问题来(lái)看(kàn)，方正中期期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要(yào)有(yǒu)以下(xià)三个方(fāng)面(miàn)的问题：一(yī)是高炉减产不(bù)充分；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺激还比较(jiào)有限，当前(qián)内(nèi)需虽(suī)然未见好转，但(dàn)今年以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)二(èr)季度以来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表现来(lái)看，钢(gāng)材(cái)需求(qiú)端利空可能来(lái)自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供(gōng)应压(yā)力(lì)会明显增(zēng)加，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的(de)政策(cè)不(bù)及预(yù)期后，国(guó)内下一个相对重要(yào)的政(zhèng)策时点可能在7月(yuè)的半年(nián)度经(jīng)济数据公(gōng)布后，在此之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种(zhǒng)价(jià)格底部的确(què)立(lì)需要黑色(sè)商品整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流(liú)矿发货均出现下(xià)降。不(bù)过目前(qián)焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非(fēi)澳巴(bā)发(fā)货已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁(tiě)水下降并不明显(xiǎn)，负(fù)反(fǎn)馈(kuì)还在(zài)持(chí)续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止(zhǐ)跌需(xū)要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价(jià)格止跌(diē)，从成(chéng)本端对钢价形(xíng)成一定(dìng)支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动(dòng)，从(cóng)而改善市场对于后期供需平(píng)衡的预期。不过，从(cóng)目(mù)前(qián)情况来看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内(nèi)煤炭(tàn)市(shì)场情绪(xù)较为悲观(guān)，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量(liàng)平(píng)控(kòng)政策尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂主动减(jiǎn)产意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场(chǎng)供需格(gé)局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负(fù)向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品价格(gé)惯性下跌趋势短(duǎn)暂延(yán)续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，在期货(huò)价格(gé)大(dà)幅下探(tàn)之(zhī)际(jì)，螺纹钢(gāng)现货(huò)价格已跌回至2020年5月之前的(de)水平(píng)。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢(gāng)现货目前(qián)回(huí)归2020年疫情初期(qī)的价格区间有利(lì)于行业供需加快(kuài)调整，且目前(qián)距离2020年底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基于钢(gāng)厂铁矿石(shí)库存和钢材社会库(kù)存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自(zì)政策(cè)面和(hé)市场力量的(de)供(gōng)应压减速度加(jiā)快、稳经济(jì)政策效果或将在下半(bàn)年显现(xiàn)、国际局势缓和以及国(guó)内外(wài)价差有(yǒu)利于钢材出口(kǒu)再(zài)上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系商(shāng)品价格(gé)保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的(de)偏高水平(píng)，但中期(qī)反弹依然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表(biǎo)示，当前钢铁(tiě)产业链(liàn)库(kù)存整体较低(dī)，因(yīn)此在后续进入(rù)减产期间后，钢材(cái)价格下(xià)跌(diē)一(yī)旦出现企稳(wěn)，那么低价(jià)可能会刺激补库，并(bìng)带动行情出(chū)现阶(jiē)段反弹。

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